[曹晓春]曹晓春浙江省交科院

“其实疫情对于整个行业的影响都是一样的，主要导致整个医药研发行业的影响可能是在研产品上市进程的延迟，还有投入的增加也会增加一些成本。”

“我预计未来对于医药的投入，政策上的支持力度应该会更大，会更加精准。”

“我们所确定的使命是，希望能够助推那些真正有临床价值的产品尽快上市，使得这些产品能够更快的进入到市场，让患者受益。”

“未来我们还是希望能够通过自己的努力，基于中国的发展，基于全球研发投入的发展，能在CRO行业里面发展得更好，能够真正成为全球领先的CRO公司。”

“但是我们能保证质量，如果（瑞德西韦）哪天上市了，质量一定是很可靠的。”

以上是泰格医药联合创始人、总裁曹晓春女士在近日由亚商咨询主办的一场线上对话中发表的精彩观点，泰格医药作为创新型临床CRO龙头企业，承担了瑞德西韦临床试验的临床CRO职能，备受市场关注。

泰格医药自2012年上市以来，近8年时间股价已经翻了15倍。

泰格医药成立十余年来，始终为新药研发提供临床试验全过程专业服务，参与了130余种国内创新药临床实验，被誉为“创新型CRO”。曹晓春在本次路演中详细阐述了泰格医药的并购情况，未来的发展方向以及自身的强大竞争力。

以下是聪明投资者整理的部分内容：（点此查看全文龙头CRO企业领先的秘诀是什么？10倍股泰格医药总裁曹晓春详细解答核心竞争力|聪明投资者）

今天给大家分享一下我们对于CRO行业今后的一些看法。在春节期间大家可能都经历了整个疫情，也经历了最长的假期和最沉默的一段时间，其实疫情对整个国家的医疗系统都是有较大的影响。

疫情主要影响现场工作

但总的影响是可控的

泰格是做临床研究的CRO公司，我们的主要工作就是帮助研究者在医院、医疗机构里完成受试者招募、研究观察、原始记录的核对，还有一些相关的工作，也就是说我们的主体人员CRC、CRA也都会受到这次疫情的影响。

在疫情中，很多医院的诊疗工作基本上陷于停顿的状态，很多医生也都到武汉去抵抗疫情了，对于临床研究的工作，大部分的医疗机构都出台了一些相关的管理措施，那我们需要到现场工作的那部分，就没办法开展。

但是从年前得知疫情开始，我们就做了一些充分的准备，比如说随访病人，在没办法到医院去随访的时候，我们就会在线上随访；有些药品如果是能够邮寄的，那我们事先就会安排邮寄；一些数据的采集也是通过线上随访方式去开展；同时也跟我们的申办方一起把整个研究项目的过程提前进行了安排，使得这些负面的影响减少到了最低。

另外，其实我们有很多工作是在线上完成的，比如说数据管理统计工作，对于这部分工作基本上是没有什么影响。

2月份已经结束，（疫情）对我们的影响也有初步的结果了，总体来说还是会有影响，但影响还是可控。在后续的过程中，整个临床研究，特别是医院部分的工作会逐渐恢复。其实疫情对于整个行业的影响都是一样的，主要导致整个医药研发行业的影响可能是在研产品上市进程的延迟，还有投入的增加也会增加一些成本。

政策支持及时有效

后续可能会加大力度

但是疫情其实对我们整个行业后续的研发和投入的思考或者是储备起到了一个促进作用。在疫情中，我们也接触到了很多的企业，他们都是加快研发的投入，加快研发的进度，包括国家层面，药监局，科技部，还有很多其他相关的部门都出台了很多的政策，比如说对于紧急药品，疫苗，诊断试剂这些产品都出台了一些非常及时而且有效的政策。

所以我预计未来对于医药的投入，政策上的支持力度应该会更大，会更加精准。

其实大家也看到了，一些抗病毒产品，还有诊断试剂，包括应急的医疗设备，疫苗类产品的研发是非常火热的。

在平时来看，我们整个药研发中最大头的肯定是抗肿瘤药，占了50%以上，抗病毒药也是非常大的，大概是在整个研发投入的第3位左右。但是一般的抗病毒药，主要是针对慢性抗病毒的，可能乙肝类，还有抗常规感染类的投入研发比较多。针对这种突发性的抗病毒药物研发储备还是很不够的。

这一次的事件，可能会使得突发病毒类疾病的研发有更多储备，可能会从国家层面投入更多的资源来做一些基础的科研，然后也使得应急产品能够有更多的储备。从这段时间看起来，国家对这些突发应急产品，包括疫苗、抗病毒产品的研发是会有更多的资金投入。

内外大方向的发展

促医药研发国际化

对于我们 CRO来说，其实CRO这个行业本身就是一个专业的服务行业，创新药是全球都在研发的，中国的发展比全球晚了20年左右的时间，但是后面的发展是非常快速。特别是最近这几年，整体的发展都会比全球发展快很多，这是基于中国整个研发投入，整个医药行业的增速，都远远高于全球平均的水平，所以在研发领域的投入也是远远高于全球平均的水平。

其实中国原来都是以仿制药为主，这几年的在研发投入越来越多的情况下，就越来越往创新药和创新医疗器械方向发展。所以这几年大家也可以看到，很多的创新药产品蓬勃地发展起来，特别是那些具有真正临床价值的产品，还有具有全球专利的产品大量的出现。不光是引进国际的专利也好，还是国内自己研发的一些产品也好，都在大量推向临床的阶段。

从我们接触的产品来看，越来越多的是具有全球专利的产品，走国际化的产品越来越多，这样的趋势导致了中国的产品往全球化方向发展。另外一个方向，中国整个经济的发展和医药行业的发展，也吸引了大量的具有全球专利的其他国家产品进入到中国，甚至是首先进入中国研发。

一个是内生的发展，还有外来的发展，两个方面加起来促进了我们中国整个医药研发增量的增加。对于泰格的临床研究来讲，应该也是进入了一个快速的发展阶段。

国内政策促进行业发展

对内还有一个比较好的方面是中国政策的持续改进，包括加入WHO，包括最近几年持续的药品审批改革，包括数据保护，还有最近出台的接受境外数据、临床默认许可，还有推进一些持续政策落地，都能促进国内外的创新药进一步加大研发投入。

从资本市场上来看，其实也是非常活跃的，包括科创板、港股都给了我们创新药的企业提供了很多的资金来源。

年前一些未上市的，甚至还没有产品上市的企业也能够在科创板上市，这也促进了还在医药研发阶段的企业的发展。因为创新药的研发周期非常长，投入又非常大，在整个发展的过程中需要大量资金投入，所以有了资本市场的助力，对于国内创新药企业来说是非常有利的。

这几年我们创新药客户的数量大大的增加了，原来我们有80%左右的客户来自于国外，但是经过这几年的发展，去年国内客户的数量已经超越了国外客户的数量，这是一个非常明显的特征。

泰格的全球布局

对于我们CRO来说，不光是要做国内的市场，还应该走向全球的市场。

国外的市场，我们现在也在北美（投入研发），欧洲是最主要的研发投入市场，也是大部分创新药研发最关注的一个市场。所以从去年开始我们在北美建立了自己的临床研究团队，加大了在北美和欧洲市场的投入。在新兴市场，包括亚太区域，印度和其他新兴的市场，我们也都做了更充分的布局。

在中国的CRO行业里面，其实泰格也不算大的，药明康德更大，但是药明康德主要是在药品的临床前研究这个阶段，泰格是集中在临床研究阶段。从整个研发的角度来看，其实临床前研究占比是不及临床研究的，全球来看，临床整体的比重大概是60%以上。

这其实也是创新药研发的基本规律，随着国内在整体创新药研发投入越来越多时，临床阶段的投入比重也会越来越大，临床的市场占比也会持续提升。从国内CRO的市场来看，我觉得临床研究的市场份额应该会越来越大，也会跟国际接轨，因为全球临床这一块现在的占比大概60%多，渗透率外包比例大概45%左右。中国这一块的比例还是相对比较少的，现在大概是占到30%多，有望持续提升，会越来越接近国际的水平。

泰格是在中国发展起来的，随着我们自身能力的不断提升，已经在中国建立了所有的服务体系，亚太区基于中国的发展，我们也把整个亚太区建成了。在欧洲和北美国家，我们也通过自建和收购建立了更多的临床研究服务能力。

大家也看到了一些比较大的收购，比如说几年前我们收购了方达，收购之后也取得了比较好的并购整合结果。去年5月30号，我们方达也重新拆分开来，在香港上市。

我们之前也收购了一些公司，像美斯达，还有韩国的DreamCIS公司的收购，一方面对我们整个临床研究的服务产业链进行了完善，另外一方面，也是对我们并购整合能力的锻炼。

通过对这些公司的收购，我们逐渐整合了（并购）新公司应该做的一些事情，特别是文化的整合，业务方面的协同，还有让被并购的公司能够更好地自身发展等事情。在过去这几年的并购整合里面，我们确实是学到了很多东西，也使得我们的未来收购兼并更有基础。

未来我们肯定是往全球化方向发展，发展的过程相对比较慢一些。自建能够对当地有初步的了解，特别在做更大的并购整合时，自建是一个非常好的能够了解当地实际情况（的方法）。能够使我们在收购的时候更快介入，或者是更快做一些业务整合，这是必须要经历的过程，其实我们也在一直准备着，希望能够有一些更好的收购兼并，也希望能够更快地做整合。

泰格投资领域未来几年的收入将持续增长

另外我也想介绍一点，因为泰格在临床研究领域，所以接触的很多项目基本上是临床前基本结束了，然后要投入到临床阶段的。很多项目进入临床需要大量的投入，我们也投资了很多的项目。

大家可能也看到我们的对外投资收益每年都在增长，投资收益的增长其实也是基于我们对于这些产品早期的判断。

我们就像一个平台型企业，接触的面会比较多一点，在接触的过程中，我们凭借自己的一些经验，在项目的选择上也有一定的优势。另外通过一些项目的合作，我们也储备了一些项目，这些项目增长是非常快速的，也给我们带来了业务上的保障。

随着国家对创新药的投资还有各种资金的涌入，我相信在药品研发投入这一块会越来越多，我们也希望能够助力研发创新药的企业，（如果他们）早期有好的产品，能够持续的获得投资，这也能让他们的产品能够发展得更好。反过来也会促进我们业务的发展，所以这几年公司的投资收益也会持续增长。

未来我们还是希望能够通过自己的努力，基于中国的发展，基于全球研发投入的发展，能在CRO行业里面发展得更好，能够真正成为全球领先的CRO公司，为更多的真正具有临床价值的产品提供服务，贡献我们的一份力量。

文化认同是企业走得远的根本原因

我觉得这几年公司整体能够发展的好，首先第1个就是中国在医药研发领域的发展非常快速。第2个，我们有非常专业的，而且也是非常敬业的团队。

团队的建设其实最核心是人心。我们泰格的员工现在都非常齐心，特别是在新冠疫情过程中，其实每一次的挑战对我们来说都是一个非常好的机会，通过大家都非常认可的价值观引导，让大家的心更齐，齐心协力把事业做好。

这次的疫情中，我们也参与了一些项目的研发，在项目研发服务的过程中，我们也深深的体会到参与这样的项目能够真正为临床的需求尽快找到好的产品，贡献出自己的力量。有这样的理念或者是使命感，我们员工也更积极更向上，投入也更多。

我觉得一个企业能够发展得好，都是靠员工发展起来的，员工需要我们有一个很好的文化引领。我也希望在今后发展过程中，我们的员工能够更加关注于整个行业的发展，然后能够为行业作出一些贡献。这也是我们泰格能够凝聚很多人才的重要的一点。

公司的价值观和经营理念

我觉得我们在最早设立公司的时候，就设定了我们的使命——泰格为什么会存在，为什么建立。当时我们所确定的使命是，希望能够助推那些真正有临床价值的产品尽快上市，使得这些产品能够更快的进入到市场，让患者受益。

这个是我们泰格成立之初就确定的一个使命，这个使命从公司成立之初就不断地向员工去灌输，甚至是在选择员工时也是要认可我们价值观的。我们的价值观：正直诚信、实事求是，从一开始就确定下来了，因为我觉得像CRO公司提供的就是临床研究的服务，它是做科研的，那么科研就应该实事求是，秉持实事求是态度和精神去做事，而来不得半点虚假。

所以我们最早才提出正直诚信、实事求是这两个价值观，选人肯定是要选一个正直诚信的人，这个是最基本的；而实事求是则是基于我们在做的临床研究，应该用做科研的态度去做事。所以在选人的过程当中，更多地是选择跟我们类同的、认可我们价值观的人。

在整个公司的发展过程中，最重要的是我们是否真正这么去做了。比如说我们在2004年左右成立，当时CRO的门槛确实很低，只要是做过一两个项目的都可能来开个CRO公司。当时很多产品就存在一些问题，比如说造假、数据违规之类的事情，甚至存在一些产品没有按照临床研究的规则去做。

那时候也有申办方委托过我们，要求我们去做这样的一些事情。虽然我们当时规模还很小，只有几十个人，但是我们做到了坚持原则，不去修改任何一个数据。虽然也会因此损失掉一批客户，但这个过程也使得我们找到了更多认同我们理念的客户。

在这个过程中，也发生了很多故事，比如说有些申办方说我们做的不够好，不能达到他们的要求；另外刚开始也有一些研究者不太配合，觉得我们太烦了，要他们记录各种各样的数据，他们就说有些CRO公司都帮我写了，帮我做好了，你们泰格为什么不帮我们把这些事情做掉？

甚至包括药监部门当时对我们也有疑问。我们当时是报SAE最多的一家CRO公司，药监部门当时很奇怪，说怎么就你们泰格事情多，一天到晚报SAE。但是经过了这一系列事情之后，不管是申办方还是研究者，都逐渐认可了我们的做法。

之后2007 、08年的医药研发环境整顿，7.22事件等等，都给了我们一个很好的发展机会。因为在平时竞争的时候，大家也就是比一比看谁的销售能力强这样子，但是真正到了面临考验的时候，真正经得起考验的公司才是一个好公司；真正经得起考验的临床试验，才是一个真正有质量的临床试验。

就像这次新冠疫情，我们在做的也是一些注册的临床实验，我们的每个数据都是非常认真的在做，就是为了保证产品出来之后，是真实反映了产品的疗效和安全性的。

假如一个产品上市，用于更大量病人的时候，却发现了一些非常严重的问题，这个损失是非常巨大的。所以我们在公司这么多年的运营管理当中，是把价值观是确确实实落实到每一件事情里面去的。

当然后续我们也发展了一些新的价值观，这些也都是在我们的整个管理过程中切实的落实到位的。只有你落实到位了，员工才能够感受到的；员工感受到了，他们才会真正的认同公司，才能够用心的去把自己该做的事情做好。我觉得，这也是每一个公司想要聚拢人心应该先去做到的事。

问答环节

问：为什么最近几年公司的毛利率持续在提高，奥妙和基础在哪里？

曹晓春：去年的毛利率提升，主要是因为……（点击查看全文，后续还有投资项目、一季度影响、客户结构、竞争对手等精彩问答。龙头CRO企业领先的秘诀是什么？10倍股泰格医药总裁曹晓春详细解答核心竞争力|聪明投资者）

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