上海证交所——华泰证券交易所…

11月5日讯，上海证券交易所将设立科创板并设点注册制。

这是继16年后再次提出试行注册制，当然之前为何被逼停，我想这是所有股民的血与泪吧。

什么是注册制呢？注册制是相对于审核制的另一种股票发行方法，是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。其最重要的特征是在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断。

从定义上能看出，企业的上市将变得不再复杂，不再繁琐，实际上，也是解放管理层的双手，将问题都交于市场来解决。当然，但这并不代表这注册制就允许鱼龙混杂的企业随意上市，注册之下的信息披露虽没有实质判断，但高额的违规成本实际上给了企业很大的震慑。同时注册制非常强调事后管理，即对企业上市之后的运作进行全程监控，对违法违规现象及时给予警告、纠正甚至是勒令退市。因此，审核制其实是“严进宽出”，在事后管理方面多有疏漏，而注册制则是“宽进严出”，注重资本市场的价格发现作用。

但同时要注意的是，注册制的诸多优点都是建立在配套的相关机制上的，单说我国久久无法完善的退市制度就对注册制会产生极大的影响。因此注册制影响几何并不是说注册制实施了就能显现。以我国目前的资本市场制度而言，注册制的实行更多的也是一种尝试，监管层面应该还是会对企业进行更多的事前调查，因此所谓企业蜂拥上市消耗存量资金，以及网上所言壳概念的衰落个人感觉有那么点夸夸其谈了。