『海闻』海潮望月城

当前中国经济真如传言所说很糟糕吗？2014最火爆的新词“新常态”指的是什么状态？，新闻里天天在说结构调整、深化改革，2015要怎么改革、怎么调整？都说传统行业江河日下、景气不再，那中国经济新的增长点又在哪里？《金融街会客厅》特邀北京大学原副校长、北大汇丰商学院院长、著名经济学家海闻教授解析新常态下的经济新增长点。

谈新常态：GDP增速在7%-8%之间波动是新常态的表现

“对新常态下经济增长的预期不能过高，7%–8%是正常的，要能够接受经济的起伏，不能低于7%就出台刺激政策。市场经济总会有一些波动，一般来看，7—8年会有一次大波动，每一年都会有一些小的差异。所以，理解新常态不能认为每年都保增长，一定时期内的经济增速下行也是正常的。”

谈刺激政策：全面刺激不会出现降息还有可能。

“我们当前7%左右的增速是结构调整，这个阵痛是必须要经过的，中央的判断十分正确，我国经济仍然需要维持稳健的货币政策。全面刺激计划不会出现，但是调整，比如降息还是有可能的。”

“积极的财政政策同样可以起到刺激经济的作用，同时也进一步地反映了现在中央政府的作用和市场作用的区别，因为政府的作用最主要是通过财政政策解决市场失灵的问题，比如说基本的公共设施建设，还有穷人的住房、医疗等保障。民生方面的事情是政府的责任，所以财政政策一方面进一步理清政府和市场之间的作用，另一方面客观上也是刺激经济增长的手段。”

谈通缩：通缩并非经济衰退代名词

“通缩的准确定义是CPI出现负增长，现在不管怎么样还是正的，所以不能说现在处于通缩状态。”

“看通货紧缩最重要的是要看是什么原因导致的，是需求不足还是成本下降，如果说目前的CPI下降，特别是PPI的负增长，是因为供大于求存货太多，产能过剩，这是一个需求不足的表现，不是好事儿。但是随着石油价格的进一步下跌，也可能引发CPI、PPI的下跌，这个就不是坏事了，如果是因为石油价格造成价格指数进一步下跌的话，实际上对经济并没有什么坏处。”

谈改革：当前制度改革重点是民企市场准入

“企业的改革，特别是民营企业的市场准入问题。民营企业可不可以进入教育、医疗、通讯，这些方面目前还是比较滞后的，很多服务业甚至有些交通运输业，特别是一些尖端的科技，民营企业不允许进入，这是制度上的问题，如果制度放开了可能很多人愿意进去。”

“相伴随的就是竞争机制的建立，社会的发展需要优胜劣汰的制度保障，不管什么样的企业，国企也好，民企也罢，都要遵循这一规则，给好的企业留出发展空间，这就是制度改革。”

谈房地产：城镇化过程中房地产仍然是支柱产业

“首先，房地产不是一个坏词。现在一讲房地产就讲泡沫，其实房地产是两重性的，它既有投机的成分，但还有一部分是刚需。现在很多人批判刚需，认为根本不存在刚需，但是将来几亿农民进城，住在哪儿？所以说住房建设仍然是中国的支柱产业，不光是中国，在美国等发达国家，房地产仍然是支柱产业之一。所以不要看现在房地产有泡沫，有人炒房子，行为不端正，马上认为房地产是一个错误的东西。它是随着经济发展到一定程度上自然产生的产业，不是靠四万亿吹出来的，四万亿可能吹了一些地方的泡沫，但是住房产业将来会继续成为中国经济的一个支柱产业。当然泡沫型的、投机型的住房建设会越来越少，但是解决人们基本生活的住房建设还是非常重要的，还是会发展很快。”

“所以房地产也好、住房建设也好，应该来说在未来二三十年，在城镇化建设过程当中仍然是支柱产业。”

谈经济新增长点：服务业会成为支柱性产业

“我们现在服务业占到GDP的47%，我觉得起码占到60%至70%的时候，产业结构会比较正常。现在制造业大概每年7%左右增长，服务业每年10%左右增长，这样的话，比重当然会不断地改变，我相信在四五年内，新的产业就会逐渐形成，但长期的产业结构大概需要一二十年，那时候，服务业会成为中国经济的主要组成部分。"

谈股市：股市长期看涨有起伏但不会跌回2500

“中国股市现在发展是不正常的。一个发达的市场经济，它股市会有一些波动，但是从长期趋势来看它是往上走的，我们现在的股市是不正常的，上去了然后掉下来，掉下来停了好长时间。按道理，现在应该是往上走的。最近股市上的表现也并非不正常，因为它压抑了很久了，而且从人们投资的渠道来看，现在房地产投资的兴趣基本上已经很少了，下一步人们愿意把钱投到股市里面，这一点我觉得正常。”

“而且股市现在要涨，我觉得在一两年之内涨到三千点四千点这也应该是正常的。”

“股市从2500点开始起步，如果超过3000点，回调几次也很正常，我相信未来一年它不会跌回到2500。因为它毕竟不能老不涨，可能会波动，可能会冲到4000然后再掉到3000，然后再到3500，这个波动可能会有。对于股市，我只是觉得这么长时间压抑是不正常的。现在到了一个该涨的时候了，就是这么回事儿。