‘科创板’科创板上市条件和要求?

截至昨天（10月31日），A股三季度业绩报告陆续出齐。和一季报、半年报相比，三季度业绩报告最能反映本财会年度的业绩表现。从三季度业绩报告来看，科创板成绩依旧亮眼。

截至10月底，346家科创板公司已有63家公布了2021年三季报或发布了业绩预告，其中49家净利润实现同比增长，占比77.78%。具体来看，业绩增幅在200%以上的公司有10家，增幅100%以上则有24家；业绩出现下滑的公司共有14家，另有4家公司业绩出现亏损。按行业情况来看，半导体、电子设备、新能源产业链等高速增长。截至目前，科创板上市公司341家，总市值约4.8万亿元。90%以上的科创板公司在上市前获得了创投资本的支持，投资规模超过2700亿元，科创板初步形成了科创投融资的良好生态。

浙江银保监局一级巡视员 张有荣：截止到今年8月末，24家科创企业上市之后的融资比上市之前增长了24%。

因“含科量”不足 40家企业IPO被否

值得注意的是，今年以来，有40家拟在科创板上市企业因科技成色不足首次公开募股（IPO）被否或主动撤回。

2021年以来，有129家公司向科创板发起申请，但成功率似乎并不高，目前上市的仅3家，有40家企业自身主动中止或撤回，或审核不通过被证监会终止。“科创成色不足”或成重要原因。如某大数据营销技术公司是科创板首家终止的企业，被上交所重点关注，其终止的主要原因就是“无国内专利，核心技术先进性”问题。和主板不同，科创板有5套上市标准，其中4套对盈利没有要求，这体现了科创板的包容性。虽然包容但不放松，三年来，上市审核机构对科创板“含科量”的标准也越来越严格。今年4月，证监会针对房地产、金融、投资类包装成科技企业上市的苗头直接灭火，禁止其上市。金融街论坛年会上监管层再次明确表示：“硬科技”才是科创板的硬道理。

中国证监会主席 易会满：科创板和创业板申报企业已主动撤回企业245家，这暴露出一些保荐机构片面追求数量和规模，质控跟不上。希望保荐机构与监管部门、交易所同向发力，持续提高内部治理水平和政策执行效果。

保荐机构提升内控 追责制效果显现

就像证监会主席易会满提出的，中介机构质控跟不上，是科创板甚至A股市场的痛点和难点。10月15日，证监会一口气公布了12条投行罚单，共涉及7家券商19名保荐代表人和财务顾问。

这一方面体现了监管力度，另一方面也表明目前行业仍存在问题。保荐机构如何追责，是从源头上提高科创板上市公司质量的核心要务。

某券商投行质控部总经理 许业荣：怎么样严格按照投行内控指引三道防线要求，把内部管控落实到位，实际上这个方面是一个巨大的思维转变。以前可能保荐机构相对在做投行业务来讲，比较短期化，功利主义，或者说有一单没一单。

思维的转变源于制度的强压。2019年4月科创板跟投机制出台，明确规定保荐机构“必须”拿出真金白银来参与自己承销的项目。

某券商投行质控部总经理 许业荣：跟投机制的安排，就从一种市场化角度，让保荐机构加大对企业实际业务模式可行性的理解，可持续性的理解，未来发展潜力的理解。

跟投制度让投行在科创板的入口处更加谨慎，其专业性或者说职业操守决定着投行能不能“长途陪跑”。

某券商投行质控部总经理 许业荣：业务人员隐瞒不报是最大的不诚信，或者说是最大的风险，大部分的业务人员就发现好项目还敢签签字，差的项目就不敢乱签字了。

上海交通大学高级金融学院学术副院长 严弘：保荐人制度改革实际上是强调要筛选出来一些真实的公司，这就给保荐人赋予了一个持续性的任务，而不是说一荐了之，上市就结束了。

稳步推进注册制 助力经济和金融良性循环

有了制度的创新和监管的加码，如何挑选、培育科创板企业，源源不断输送优质真实的科创企业上市，来看上海的做法。

这家外资机构投资的医疗器械企业去年在科创板上市。海外资本获利退出后，更加看好成长期的10多个中国医疗和科技项目。

某外资管理公司负责人 臧加纶：科创板（设立）以来，会帮助我们更有信心，在下个20年一直去投（科创企业）。

科创板建立之后，为外资的投资退出获利创造了更多机会，外资得以转投更多科创类企业，促进良性循环。为了帮助类似企业对接科创板，上海专门制定了“浦江之光”行动。

上海市地方金融工作局市场处处长 曹艳文：我们是聚焦企业的全生命周期，从它的孵化成长到它的挂牌上市，到最后上市之后的利用资本市场进行重组，从它的不同发展阶段，聚焦企业不同的需求，提供针对性的相应服务。

不仅如此，富时罗素、MSCI指数、沪港通等都纷纷纳入科创板公司和股票，科创板越来越受到全球投资人的欢迎。今年7月中央提出“试点允许合格境外机构投资者使用人民币参与科创板股票发行交易”，浦东新区的金融大礼包接连落地。上海正利用国际金融中心的契机，助力经济和金融双循环。同时，科创板试点注册制，也吸引着更多外资参与到上海的建设中。

上海交通大学高级金融学院学术副院长 严弘：实际上是更有利于吸引国际投资者能够加入中国市场，同时加入我们科创企业的发展，也能够帮助我们实现在上海建成全球资产管理中心的目标。

来源：央视新闻