实物黄金投资—实物黄金投资的风险级别

目前的经济环境总体上有利于大宗商品。通货膨胀率上升、经济状况改善以及大宗商品供应短缺都对这个行业有利。 因此，投资者正在增加对大宗商品的配置。智通财经APP了解到，世界黄金协会(World Gold Council)发布的一份报告显示，黄金被评为投资组合中最有效的大宗商品投资。

世界黄金协会表示，黄金是最有效的大宗商品投资，从历史上看，黄金的表现优于其他大宗商品类别。该协会列举了黄金的六大关键特征：

在多个时间段内，黄金给其他大宗商品带来了卓越的绝对和风险调整回报 ;

是一种比其他大宗商品更有效的分散化方式;

在低通胀时期跑赢其他大宗商品;

具有较低的波动性;

是一种行之有效的价值储存手段;

流动性很强。

目前所处的通胀环境是世界黄金协会看涨黄金的关键。 分析师分析了过去两个通货再膨胀时期(CPI从低谷到顶峰)各种资产的表现，并将其与当前环境进行了比较。

“结果证实了这样一种观点，即房地产投资信托基金 (REIT) 和国债通胀保值证券 (TIPS) 等资产表现强劲，大宗商品和黄金表现良好。此外，它证实了黄金的表现明显优于股票和债券。”

目前，与其他大幅上涨的大宗商品相比，黄金下跌了10%。 但在大宗商品主导的通货再膨胀时期，这并不罕见。

“从历史上看，黄金最初落后，但在通货再膨胀时期的第二和第三年赶上大多数主要大宗商品类别。”

尽管最近表现不佳，但去年黄金的表现几乎跑赢了所有主要大宗商品，也超过了两个主要的大宗商品指数的负回报。

世界黄金协会称，长期来看，黄金的表现与标准普尔500指数基本一致，自1971年取消金本位以来，黄金的平均年回报率为10.8%，复合年回报率为7.9%。与大宗商品相比，黄金的表现不仅优于基础广泛的指数，也优于分类指数和大多数单个大宗商品。

过去5年，几乎所有分类指数都出现了下跌。 但黄金在此期间上涨了。 在过去10年和20年里，黄金的表现超过了主要大宗商品分类指数，也超过了大多数单个大宗商品的表现，其中许多大宗商品在最近几十年的回报率为负。

传统观点认为，大宗商品可以很好地对冲通胀。历史数据证实了这一点。在通胀时期，大宗商品总体表现良好。但黄金表现更好。

在低通胀时期，大宗商品的名义回报为负，而黄金的名义回报为正。

世界黄金协会认为，黄金在资产组合的配置比例太低。

“大宗商品风险敞口通常被限制在投资组合的10%以下，而且在许多情况下，这个比例要低得多。 黄金通常只占其中的不到10%，换句话说，大多数投资组合的黄金敞口都不到1%。”

“回顾过去20年的数据，我们发现用黄金替代或补充大宗商品配置提供了两个关键好处:与没有大宗商品敞口或只有广泛大宗商品敞口的投资组合相比，黄金增加了绝对回报，并降低了投资组合的波动性。”