油改概念股—油汀概念股

国内成品油价格迎来史上罕见的“七连跌”，在导致原油价格大幅连续下跌的因素中，美元指数走高、供应过剩和需求放缓是重要原因。中期来看，原油价格还将进一步下跌，油改板块再次迎来投资机会，关注两类题材五只个股。

国家发改委发出通知，决定从11月1日零时起，将汽、柴油价格每吨分别降低245元和235元。国内成品油价格迎来史上罕见“七连跌”。汽柴油累计跌幅超过千元。国内汽柴油批发价也不断走低，并不断刷新4年来的低价纪录。国内93号汽油及0号柴油升价全部回归至“6元时代”，甚至部分地区的97号汽油也将落至7元内。这背后会产生怎么样的波澜呢？今儿就做一个详细分析。

油价下行的原因

进入10月份之后，国际原油价格受到了严重的挫折，并进入了一路持续暴跌的道路，数据显示，10月至今，WTI原油价格和布伦特原油价格跌幅分别超过15%和25%，WTI和布伦特原油价格分别徘徊在81美元/桶和86美元/桶，同时原油价格的下跌也导致多数化工产品跟跌，甚至铁矿石和黄金等也难以幸免。我认为在导致原油价格大幅连续下跌的因素中，除美元指数一路走高之外，供应过剩和需求放缓也是导致原油价格下跌的重要原因。IMF年内第三次下调全球经济成长预估，警告欧元区核心国家、日本，以及巴西等新兴市场国家成长放缓。就中国经济而言，世界银行最新发布的报告下调了2014~2016年中国经济增长率。中国成品油进口也出现放缓迹象。

油价的未来趋势分析

预计2015年全球原油市场供应过剩将进一步有所增强，价格也会进一步下跌，因此这并不是一个短期行为，而是会形成中期趋势。2015年全球原油市场供应过剩将进一步有所增强，价格也会进一步下跌。鉴于墨西哥湾岸区库存增加，额外的供应量将会涌入库欣地区，这将会拉低WTI原油价格。因此高盛将WTI和布伦特原油2016年的目标价分别下调为每桶80美元和90美元。而美银美林预计，WTI原油价格在未来三个月内面临跌至75美元的风险。由此，我认为油价下跌并不是一个短期要素，而是一个中期要素，那么对投资者来说就有必要做一个全面的梳理。

石油的利益链和对应板块

作为大宗商品之王，原油价格波动必然会刺激商品市场。我认为其中联系度最高的是农产品。油价对农产品行业影响主要从两方面看待。一方面，高油价必将导致生物能源的需求大幅上升，其中玉米深加工通常是获取燃料乙醇的有效途径，从美国等发达国家来看，高油价背景下，生物能源对原油的替代是非常明显的。因此，玉米、大豆的原料需求加大，这将促成其价格的上涨，上述大宗粮食上涨，无疑会推动整个农产品价格集体上涨。另一方面，从金融属性上看，油价的上涨通常伴随的是美元指数走弱，以美元计价的农产品期货也将整体性上涨，其中种业龙头企业受益最大。

而如今是油价下跌，那么就需要反向思考。国际油价持续下行会对其他能源行业产生比价效应而导致下行，尤其是从中长期来看，油价可能对替代能源行业，如煤化工、新能源汽车等不利，也会降低类似太阳能、风能、核能等发展的紧迫度。 在A股市场上，我认为油价下跌将对三个板块形成正面刺激：一是化肥、化纤、塑料等石化产业链中的下游企业，原油价格走低将直接减轻相关企业的原材料成本；二是航空、仓储等油料消耗较大的交通物流板块，油价的下跌同样能帮助其降低运营成本；三是汽车板块，油价的下跌可能刺激投资者购买汽车的积极性。

油改板块机会再次到来

油价下跌的同时，投资者还要注意到一个细节——中国石化已将8月份涨幅尽数回吐，当时受益于24家“混改”参与者的名单公布，整个油气板块出现一波上涨行情。但此后，“油气改革”和沪港通类似，迟迟没有推行。如今油气板块下跌，是有误区的，因为除了“两桶油”为首的大型国营油气企业，其余上市公司基本都以加工、贸易或设备产销为主业，如今油价跌价了，反而有可能降低进货成本、提升中期业绩。我认为油改概念股有被错杀的嫌疑，特别是油气改革和近期活跃的高铁、军工、电力、国企改革股类似的，偶是拥有政策支撑的。梳理“油气改革”的思路，中石化的“混改”第一枪、中石油出售西气东输业务、广汇能源获得牌照，而如今距离广汇能源宣布获得了国内首张非国有企业的原油进口牌照也已过去了近三个月，如今随着油价七连跌之后，显然存在更多的整合机会。

其中关注两类题材的五只个股。第一类：并购资源类。广汇能源收购哈萨克斯坦油气资产，国内二采三采技术全球领先，为当地油田增产增效；美都控股收购美国非常规致密油资产，美国能源交易市场活跃、技术成熟； 宝莫股份收购加拿大油田勘探权。加拿大当地投资、出口政策宽松。第二类：技术优势。中石油以产品分成的模式引入民营资本，共同开发油气资源，以技术换权益，技术能力较强的龙头油服企业受益，尤其推荐恒泰艾普和杰瑞股份，这两只个股都拥有业内最好的技术资源，盘小股本扩张能力也强。

(CHRY编辑)