做空是什么意思啊、股市入门常识…

最近市场上“做空”讨论如火如荼，今天就来给大家简单介绍一下什么叫做空。

制霸广场舞的股价在粉丝团卖肾支持下一路飙升到80元，加冕门头沟好声音冠军，然而没有anti的艺人不是好艺人，作为小美黑的李小天此时高调宣称看衰小美未来的发展。

于是他找到券商，交了一笔保证金之后“借”了10手制霸广场舞，然后卖掉。

——此时他的状况是：有80×1000=8万块现金，但欠券商10手制霸广场舞。

接下来就进入分歧路线。

路线A，股价跌到40元，那么李小天就可以去股市中只花4万元买10手制霸广场舞，还给券商之后，假设不考虑他交给券商的利息和手续费，他净赚4万块。

路线B，股价升到120元，那么李小天就只好用12万元买10手制霸广场舞还给券商，最终倒赔4万块，还要加上利息和手续费。

所以做空就是把“低买”和“高卖”的顺序换一换，当我们预期未来行情下跌时，将股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获利差价利润。

做空实际上是在兑换价值的信息。

相信有客官要问了，“做空时‘借’的股票是从哪里来的呢？”

就像例子里说的，大部分人是找券商“借”的，也就是融券。

而券商的股票来源很多，比如自营的股票、其他股民持有的股票、ETF等基金中固定配置的股票等等。

“说吧，要借多少？”

Ps：普通股民并不用担心自己的股票被券商挪用“借出”拿不回来，因为券商在融券的时候也会紧盯融券客户的保证金，一旦他看错了趋势并且标的证券涨幅超过了他的保证金余额的时候，券商会要求他补足保证金，甚至可能强制平仓。

“那么券商为什么要借股票给小天呢？”

首先，因为小天会交利息和手续费。

其次，因为做空是有风险的，如果100%确定股票会跌，那当然不会有人借出。

“当我傻吗？”

事实上，市场具有不稳定性和不可预测性，一个月之后股票也许反而是涨了，或者更糟糕的——遇到扎空。

当股票高涨时，做空的投资者自然就想赶快融券补回还给券商，然而融券补回其实就是买股票，于是补回行为本身就再将股价推高，最后……

还有人为的操纵性扎空，即多头压迫做空者，使之无法借到股票，最终只好被迫不停平仓，损失惨重。

历史上因为扎空而损失惨重的投资者不计其数，比如曾排名德国第五的亿万富翁阿道夫·默克勒，做空大众汽车失败，倾家荡产，最终卧轨自杀。

简单说，做空虽然能够获得比较不错的利润，但风险很高，一旦预测失误或者受到人为因素制约就会损失惨重。

除了找券商融券之外，还有股指期货可以做空。

所谓期货就是未来的货物。

七夕之前两周，王小明因为害怕到七夕的时候买不到玫瑰花送给小美，于是他和花店约好：

在七夕当天（约定时间），我要订1000朵（约定数量）玫瑰花（约定货物），价格5000元（约定价格），定金压1000元（保证金）。

当然了，小明和花店的这个约定是可以转移给别人的，店主并不在乎卖给谁，总之到期一手交钱一手交货即可。

而股票指数期货就是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金额来加以计算的，如标准·普尔指数规定每点代表500美元，香港恒生指数每点为50港元等。

国内市场目前有三种股指期货：

IF期货合约的标的物是300只股票，他们的组成由沪深300指数决定，每个点300元。

IH期货合约的标的物是上证50指数里的50个股票，每个点300元。

IC期货合约的标的物是中证500指数的股票，每个点200元。

按照交易制度，投资者可以在实际并未持有股票的情况下，先行卖出，而在未来某一约定的期间再行买入。

比如今天的沪深300点位是3000点，王小明开仓空头1手（也就是卖出1手），周小帅开仓多头1手（也就是买进1手），此时合约完成，双方每人拿一份下月到期合同，当时并不需要交割，只交保证金。

到了交割日，沪深300点位掉到了2000。

王小明之前开了一手3000点的卖单，系统应该付给他3000×300×1=90万元，而小明需要以交割日的价格买一手给系统，为了避免引起A股波动，并不交付股票，而是按照价格直接扣除现金，那么最后小明得利（3000-2000）×300×1=30万元。

反过来说，周小帅开了多仓，花费90万元买进只值60万元的单子，亏损30万。

通常来说，做空力量不会只是旁观股市的走向，他们会通过一系列举动来打压想要做空的股票的价格。

比如几年前浑水等公司就以做空在国外上市的中国概念股而闻名。它们会对目标公司做大量的研究（包括查阅公开资料和财务报告、实地调研、调研关联方和供应商、调研客户、倾听竞争对手、请教行业专家等等），最终重估公司的价值，达到打压股价的目的。

它们的造成的后果如下：

注意

做空力量并非正义使者，他们最终目的是为了使自己获利，所以如果条件允许他们也可能编造信息，比如浑水针对奇虎360时。

总的来说，在成熟的股市中做空有着积极的作用，比如消除泡沫、发现价格、对冲风险等等，但在信息不对称、规则尚有漏洞的新型股市中也会引发负面结果。

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