“外汇交易策略“外汇交易策略分类…

文 汇商特约专栏作家 资深交易员

传统的外汇营销会以高杠杆高收益、24小时全球市场、日均交易量巨大等作为外汇交易的优势，以区别于股票和期货交易，但这些其实谈不上什么优势，仅仅是标的物的性质使然。一个政治经济稳定的国家的货币，其波动幅度与大宗商品、股票相比偏低，即货币更稳定。A股市场中个股的日均波幅可能高达5%，沪深300股指日均波幅低于3%，而人民币日均波幅低于1%。因此股票交易可以不用杠杆，股指期货交易可以有10倍杠杆，货币交易可以有50倍杠杆。一个国家的货币我们可以看作是一个国家的股票，它的升值、贬值是该国的政治生态、经济状况、货币政策等的综合反应，而对于任何一个大国而言，这些信息的公开程度都比股票或期货更高。这些也正是外汇交易最大的优势。

2016年8月13日央行发布的7月金融数据显示：M2与M1增速剪刀差继续扩大，广义货币(M2)同比增长10.2%，较上月末较大回落，狭义货币(M1)同比增长25.4%。

这条新闻告诉我们两个事实，一是M2同比增速坍塌，企业融资困难；二是M1与M2差距拉大，资金持币观望。在中国经济整体下行的大环境下，特别是资产价格面临通缩可能的情况下，对于持币的资金而言，资产配置更应该考虑二级市场，而二级市场中股市和债市都已风声鹤唳，这让外汇配置成为了一个更好的选项。

外汇配置除了传统的购汇持币外，外汇交易亦是近年的新动向新趋势，而这也是委托方与我们将要进行的合作的基础。

外汇交易策略简介

下面我们简要介绍一下外汇交易策略。对这些策略的清楚认识，有助于委托方了解外汇交易的情况，进而懂得如何选择合适的策略以及合作伙伴。

外汇交易策略以持仓时间可分为短线、中线、长线，以开平仓条件可分为网格策略、趋势策略、对冲策略。

以收益稳定为顺序排列，短线<中线<长线，网格策略<趋势策略<对冲策略；以收益速度为顺序排列，短线>中线>长线，网格策略>趋势策略>对冲策略。

外汇交易短线，交易周期为日内交易，既常说的刷单、超短线、高频交易，其要旨为极高的胜率，短期内胜率积累将产生可观的收益。

外汇中线交易，交易周期数日到十数日不等，以基本分析为基础，分析中期市场供需和情绪；以技术分析为辅助，寻找入场出场点位。

外汇长线交易，交易周期以周为单位，分析一国家的政治经济情况、贸易数据、货币政策等长期影响因素。

凭经验和分析而言，零售外汇不应过多的短线交易，因为外汇日均波幅偏低，相对于波幅而言其交易成本过高，由于其高杠杆，短线交易可以获取较高的收益，但长期来看短线交易的交易成本超过收益，甚至由于成本导致亏损。零售外汇也不太适合长线交易，因为零售外汇属于现货交易存在持仓成本，且长线交易通常使用低杠杆甚至无杠杆。综合而言，中线交易是零售外汇中考虑交易成本、波幅等后的最佳选择。

网格策略，其基本设计方法是统计大周期波幅及短期内单向最大波幅，以此两数据为依据设置加仓间距和加仓倍率，其基本操作方法是建仓后持仓产生浮亏，则加仓以拉近持仓均价，待波幅转向到一定盈利后，此方向持仓全部平仓。网格策略若以双向开仓，如短期内市场无极端行情，将因其高胜率小盈利而积累丰厚收益。

趋势策略，其基本设计方法是过滤市场波动以降低交易频次获取高赔率交易机会，其交易特点是胜率低赔率高，是外汇交易中被奉为圭臬的交易策略。

对冲策略，多用于统计套利，由于外汇品种相关性远不及期货合约相关性高，对冲策略是外汇交易冷门策略，非有卓越量化功底的团队不可为之。

以下是三种策略典型的资金收益曲线图，只为做图解说明，不代表真实收益。

网格策略资金曲线斜率稳定，间隔资金回撤不均匀，震荡行情下收益极高，胜率100%，短期内可以产生丰厚收益，对初期客户具有极大的吸引力，但在单边行情下会产生很大的浮亏。

趋势策略资金曲线斜率不稳定，间隔资金回撤均匀，震荡行情下会产生连续止损，单边行情下会获得极高盈利覆盖亏损，通常短期内不易见效，长期可获取不错的收益。

对冲策略资金曲线较为稳定，间隔资金回撤较为均匀，在任何行情下收益表现都相对稳定，收益更可预期，适合大资金配置。

合作提供的策略

介绍了以上交易策略之后，我们将为委托方提供网格、趋势、对冲三种交易策略。其策略无绝对之好坏，而是在同时期同行情下，每个策略的收益或损失情况会有不同。

对于资方的资金规划，我们提出两种切实的业绩模式。

第一种是年化收益做到35%到50%，回撤在盈利较为充沛的情况下，不超过20%。这是高收益高回撤的业绩，有一定承受能力的资金可以接受。

第二种是针对规模化的大资金，回撤控制在8%以内，年化收益达到25%到30%。总体而言，资金的风险回报比在1:3左右，而这也是交易业内较为公认的合理并可以获得的风险收益比。

鉴于当前资产价格风险、资产配置荒等导致的产业资本无处可去，委托方有意于将产业资本引导进入外汇市场，并且发展自己的咨询服务业务，那么这个过程中应该对资本进行有序引导。由于多数提供外汇技术服务的个人或公司往往执迷于一种交易策略，对策略收益和风险防范等缺乏整体认识，常报以不合理的收益预期，并不符合长期运行实际。但考虑到产业资本对外汇市场的认知缺乏，转化将有较大难度，因此前期的利益引导必须极具冲击力、吸引力。

综上，对资方的业务规划，我们提出以短线网格策略为前期引导，由策略短期产生的可观收益为委托方吸引大量意向客户和资金快速进入，之后对客户进行再教育，引导其将资金进行合理的策略分化配置，以达到策略优势互补、收益稳定。