小盘股——小盘股换手率高说明什么

开篇之前，先谢谢各位轻轻拍砖，谢谢各位不杀之恩。

我的天，这个时候敢讨论小盘股的投资价值，那简直是作死；

特别是最近有一篇文章《你们才30亿市值，我们接待不了！》的文章出来后，讨论小盘股的投资价值，简直就是浪的要死，就是下图这个感觉，浪！！！

可是不管浪不浪，大家认不认可，确实要说，小盘股还是有春天的，并不是没有春天。

一、价值不分大中小

在A股也好，美股也好，价值是不分大中小盘的，我们看下莓果市场的情况。

这是代表中小盘的罗素2000和代表大盘蓝筹的标普500指数（红色的代表标普500）日K线走势对比图，

时间是2016年5月以来，可以看到5年的时间里两个指数基本是一致的，有时候是标普500领先，但大部分情况下是罗素2000领先。

再看看国内的情况。

这是沪深300和中证1000指数的对比图，

红色是中证1000，可以看到从2005年1月开始，中证1000无论是弹性还是历史涨幅都比沪深300要大，

同样的起始日期，沪深300目前的点位5078点，中证1000的点位6480点，当然，如果考虑分红的话，截止到目前沪深300应该是领先的。

但从中外小盘和大盘蓝筹指数的对比我们可以看到，从投资的价值来说，并不分大中小盘，只不过表现得阶段不同罢了。

二、在风格极致时配置

复盘了莓果和A股大小盘指数的走势对比，那么就带来一个问题，什么时候配置小盘股呢？

当然是风格发展到极致的时候，适当的配置中小盘喽。

那么现在风格是否到了极致，需要在大盘和小盘之间做平衡呢？我认为是的。

从时间上看，从2015年6月份见顶以来，行情几经轮回，基本上都是围绕大盘蓝筹进行，可以看到沪深300已经突破了2015年6月份的高点，而中证1000仍然在中轨附近徘徊。

从市场估值看，目前中证1000的估值约38倍，处在历史百分位26%，当然由于大金融和房地产绝对低估，沪深300目前的估值也只有15倍也不高，

但这个估值也处在了历史百分位的89%的位置；

需要展开说一句的是，沪深300总体是不高的，但除去大金融和房地产后，即便考虑业绩增长，都处在一个历史高位。

结合目前资金情况和市场环境，现在适当的配置中小盘，从中小盘里发掘优秀优秀的公司更是好机会，

目前很多细分的中小龙头，估值仍然只有20-30倍，而从披露的业绩看增长在20%以上的比比皆是，

当然，从基金投资的角度来说，可选的范围不多，预期的高度也不能太高，因为中小市值个股的资金容量太小了，没办法承载大资金。

三、在新兴领域做布局

延展说一下，从目前披露的年报和一季报看，

在新能源、新能车、医疗还有新兴消费这些行业里，很多中小市值的个股的业绩是超预期的，并不比龙头个股增长的慢，具体的个股我就不举例子了，大家用点心，自己去看看。

之所以会这样，原理其实很简单，新兴领域是一个开拓的领域，大小公司都在同一起跑线上，各种机会谁把握住不一定。

另外，由于是新兴产业，暂时没有垄断出现，机会也更均等。

不过，需要说明，个股选择上来说，需要考验眼光和研究的实力，还要考验持有的定力和适度波段的能力，普通投资者还是安心的通过基金进行投资的比较好。

四、可以选择基金

基金方面，有两个思路，

一个主动基金，这个方向有个问题，就是中小盘个股的资金承载太小了，不适合大资金布局，

另一个就是筛选的过程中难免会有雷区，这也就决定了真正做中小盘个股投资，而且又做的特别好的主动基金不是太多，

比如悄悄盈从2月22日开始转向定投的166005、260112总的来说都属于价值风格中偏中小盘的，今年的收益率都大致在10%左右，虽然比沪深300指数要好不少，但也没有特别的超出。

而主动基金基本就是场外交易，是以当日净值成交，没灵活性，

从这个角度出发，也可以考虑下另一种思路，选择ETF这种开放式指数基金，包括512100中证1000ETF和159990小盘价值ETF，

一个弹性大，一个稳定，具有一定的配置价值。

总结一下，就一句，从个股的角度来看，中小盘充满了特别大的机会，

对于研究能力的朋友来说，今年要想取得大的超额收益，一定要重视这个方向；

从基金投资的角度来说，适当的配置一部分中小盘类基金，对于稳定性和补充进攻来说，也还是有必要的。

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