pe投资和vc投资,pe vc投资是什么意思…

在说到风险投资的时候，很多人都会提到天使投资、VC（风险投资）和PE（私募股权投资）。那么，这几个名词到底指的是什么，它们之间的联系和区别又是什么？

天使投资和私募股权投资广义上都属于风险投资，又叫做创业投资。但因为私募股权投资选择的对象是未公开上市的资产，因而私募股权投资涵盖了天使投资、风险投资，并且在范围上更为广泛。而三者的区别则是从被投公司或者项目所处的阶段来划分的。如果将一个项目比喻成一棵植物，那么天使投资属于种子期，风险投资属于早期发展时期，而私募股权投资则是属于成熟期。至于投行，也就是投资银行，是帮助企业上市的投资银行。

01天使投资

在多数情况下，天使投资选择的对象是一些比较早期的企业。这些企业或者团队甚至只有一个概念，而这些概念能不能转换为有广阔市场前景的项目，还需要时间来验证。在这种情况下，天使投资人做出的投资决定大多是根据自己的经验、喜好、直觉等进行分析判断，期间夹杂着大量的个人因素，因而很难做出理性分析。天使投资的额度一般不会太大，基本都是介于50～100万元之间。当然也有上千万元的天使投资，只是非常少见。目前，很多天使投资从最初就开始正规操作，同时有很多原本只投资A轮的风险投资机构也开始进行天使投资，因而两者之间的界限也在日益模糊。总体来说，天使投资的资金主要是用来建立概念的商业模式，通过建立最优商业模式，为A轮资金的引进做好准备。

02

风险投资（VC）

对于VC投资者来说，只有当企业经过实践后具备战略雏形，之前提出的某些关键性因素又得到市场验证，能看到成功的希望时，他们才会考虑投资。在作出最后决定之前，投资机构会进行理性分析，并对项目进行风险评估。风险投资主要是在创业企业发展初期就介入资本，等到项目发育成型后，通过市场退出机制将所投入的资金以股权形态转化为资金并且收回。

风险投资一般是以机构形式运作，投资额度在千万元级别。此类投资和传统单纯资金注入模式不同，它还提供集金融、管理和市场营销为一体的服务。绝大多数的风险投资机构不但为成长期企业提供了资金，还带来先进的管理和营销模式，帮助企业解决创业和发展中遇到的难题，令广大中小企业得到快速提升。

风险投资选择的投资对象一般是处于创业期的中小型高科技技术企业，投资期限至少要3年以上，以股权投资为主要投资形式，并不要求控股。同时，风险投资人会积极参与被投资企业的管理，提供增值服务，直到企业实现增值后，风险投资人才会通过上市、收购兼并等手段撤出资本，实现增值。

03

私募股权投资（PE）

私募股权投资基金一般投资的是处于成熟期的企业。相比尚处于种子期和成长期的企业，成熟期的企业本身已经能够从市场上获取到一定的回报，因此短期内的生存不再是问题。但是，如果企业为了让自身发展进入更高阶段，需要进行PE融资，这就对投资机构提出了更高的要求：除了资金，还需要一定的行业背景或者其他资源，能够协助企业有更好地发展。

虽然这个阶段的投资金额比较大，但通过各种对赌、回购等协议可以将风险控制到最低。而且对于非上市公司进行股权投资，会有3～5年的时间无法获利，因此，投资者会因资金的流动性差而要求高于公开市场的回报。从投资回报的方式来看，私募股权投资主要有三种形式：公开发行上市、出售或者并购、公司资本结构重组。

04

投资银行

投资银行一般负责帮助企业上市。所有被选中的企业，只要没有特殊事情发生，在未来一年内基本都能上市。投行分为：外资投行和本土投行。外资投行指的是，国外的高盛、摩根大通等；本土投资大部分成为券商，几乎所有的股民都是通过他们的S&T（投行交易部）来进行炒股交易，包括一些较小股票的IPO（首次公开募股）。

（来源：实用管理学）

编辑：刘盈盈

责编：钱君

电子商务促进中心

长按关注

浙江省电子商务公共服务中心平台

长按关注