万科a股票分析、万科a股票分析000002?

最近，楼市公布了2020年5月份70城大中城市新房与二手房的销售价格指数，从情况来看，多数城市较2019年以及环比价格是上升的。大型城市北上广深，不管是新房还是二手房，价格较去年同比均有明显的上涨，环比较4月份也是有着小幅攀升。

70个大中城市新房价格多数城市较去年同比有着上涨，一些涨幅居大的甚至超过了10%的幅度。二手房价格上涨的城市相对要少一些，但数量仍旧是占比多数，涨幅方面没有一手房涨幅大，但较去年多数城市还是有着上涨。

从当前楼市来看，房产价格同比上涨环比上行，有着一定的趋势。而在房产价格上涨的基础上，股市房地产板块却一直跌跌不休，可以用“跌不止”来形容。这几年的表现，也均不尽人意。板块指数2018年下跌26.6%、2019年上涨26.3%、2020年至今下跌10.3%。着实让人诧异，明明行业呈现着景气情况，优质龙头公司更是保持着双位数的业绩增长，但对应到股市中来，就是不涨，还出现明显的下跌！

难道万科讲到的“活下去”对于全行业而言，是真的？万科的股票价格也是一直跌跌不休，没有什么反应，难道股票就真的没“救”了？

今天，我们带着这些疑问，在楼市房价有所上涨的背景下，来详尽的分析分析万科A这家公司股票。

一、关于A股房地产板块的个人观点：

房地产市场的“黄金”发展期已经过去了，相信大家也能感受得到。原来动不动就是百分之几十的房价上涨顺带着股票也是不停走牛的时代，个人认为已经结束了。可是，作为投资者的我们，关注的是这个板块，未来还有没有机会，值不值得关注！

个人的观点是，最近几年房地产板块仍旧是值得我们关注的。从市场来讲，国内仍旧是有20%的城镇化空间，这部分市场对应到未来数年仍旧是具有空间的。并且，市场的确定性是比较高的。

不过，个人并不认为未来的房地产市场所有的公司都值得关注，因为行业已经饱和了，在饱和的状态下势必会出现分化。而在市场分化的背景下，头部公司将会受益。一则是能更好的“活下去”；二则是行业会有着集中性，头部公司市占率将会提升；三则是在房地产市场在逐渐稳定的基础上，头部公司的风控、管理、经营会更好，具备更强的竞争力。

也就是说，市场空间尚存，头部公司未来仍旧具有增量。那么，对于股市的板块是如何看待的呢？

现在A股房地产板块，不管是从未来两年的业绩确定性，还是从估值、现金分红股息率方面，均是股市所有行业中十分不错的。就拿这三年来讲，房地产市场的稳定发展、业绩兑现是十分不错的，2017年大约同比增长30%、2018年大约同比增长20%、2019年大约同比增长15%。虽然行业内的业绩增速有所降速，但业绩仍旧能保持着稳定的增长情况。并且未来几年，行业内预测仍旧能保持双位数的增长情况！

一方面是业绩确定性高，而另外一方面则是估值处于历史底部。如果将房地产板块平均估值拿来对比，当前的平均估值处于历史低位水平。如果再来对比现金分红股息率水平，现在房地产板块的现金分红则是处于高位水平！

所以，不管是从市场空间、未来业绩确定性、估值以及现金分红股息率来看，均是值得我们关注的方向。虽然未来行业或出现分化，但头部公司反而会受益，稳定性还是很凸显的。

二、“活下去”的万科A，到底怎么样？

万科A作为房地产板块的头部公司之一，个人的观点是值得我们持续保持关注的。首先，时候这家公司历年的基本情况十分“稳”，营业收入同比增长率自1992年以来，仅仅只有1996年这一年为负增长，其他年份均是保持着正增长的情况，并且以双位数增长为主。净利润同比增长率方面1992年至今仅仅只有1995年、2008年两年为负增长，其他年份均保持着双位数的增长情况。可以说，这是一家业绩十分稳定的房企。

再就是大家津津乐道的净资产收益率，万科自2000年以来没有低于过10%，自2009年以来没有低于过15%！现金分红股息方面，最近六年的的平均每年分红股息率能达到3.5%的水平。万科作为房企，负债率虽然高了一些，但手中却有1732亿的货币现金，对应抵御风险的能力是具备的！

一季度虽然受到新冠疫情的影响，但业绩的表现也是不错的，营业收入477.74亿元，同比-1.24%；净利润12.49亿元，同比增长11.49%。业绩主要是受疫情影响出现交房推延。

那么，万科A的估值情况又是如何的呢？

万科A近几年的估值波动区间大约在8.7倍至13.5倍区间波动，而现在的估值是多少倍呢？从当前众多机构对万科2020年-2022年的业绩预测来看，分别大约为17%、18%、15%左右。以2020年的基本情况进行计算，对应当前的股票价格，计算现在的估值约为6.59倍。对应2021年、2022年的估值分别约为5.59倍、4.86倍。从估值对比来看，现在的万科A是存在被低估的。

总的来说，当前楼市房产价格较去年有所上涨，但A股房地产板块却跌跌不休，这种情况是值得大家注意的。从板块头部公司的角度来看，未来几年的业绩确定性是比较高的，现金分红股息率也是不错，估值存在被低估的情况。关于这个板块，个人认为是值得大家关注的。

文中提及公司股票，仅为内容呈现所需，不存在任何推荐，股市有风险，投资需谨慎！

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