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金融界基金11月03日讯 光大保德信新增长混合型证券投资基金（简称：光大保德信新增长混合，代码360006）11月02日净值上涨2.15%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.8559元，累计净值为4.1040元。

光大保德信新增长混合基金成立以来收益675.29%，今年以来收益58.47%，近一月收益6.02%，近一年收益67.06%，近三年收益93.25%。

光大保德信新增长混合基金成立以来分红7次，累计分红金额5.33亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为魏晓雪，自2013年02月28日管理该基金，任职期内收益242.26%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有伯特利（持仓比例6.68%）、坚朗五金（持仓比例5.75%）、先导智能（持仓比例4.24%）、石头科技（持仓比例4.24%）、三花智控（持仓比例4.04%）、五粮液（持仓比例4.02%）、新泉股份（持仓比例4.00%）、国瓷材料（持仓比例3.60%）、杰克股份（持仓比例3.15%）、玲珑轮胎（持仓比例3.15%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年三季度，多方面观测国内经济持续复苏，工业增加值在8月回升至疫情后的新高。从零售端数据看，汽车7到8月销售回升较为明显。从工业增加值口径看，汽车5-8月连续4个月增速处于12%以上。9月汽车销量依然维持12.8%的增长，已连续五个月增速保持10%以上。观察历史规律，汽车零售在周期上基本吻合名义GDP和M1周期，这意味着作为耐用消费品，收入效应和收入预期依然是它的短周期驱动力量。目前经济处于回升趋势中，对汽车需求形成带动，而汽车行业好转又进一步对上下游形成广泛带动。同时，我们观察到，受上半年需求后置，地产销售复苏强劲。地产销售面积前4个月累计增速为-19%，5-6月初步改善，累计增速收窄为-8.4%。7-8月单月增速分别为9.5%、13.7%。基建在疫情影响下2020年累计增速目前只有2%，但这是在前3个月-16%的基础上完成的，隐含的4-8月基建月均增长速度为7.8%。在基建影响下，挖掘、混凝土机械、载货汽车、大型拖拉机，以及建材、黑色系、化工等领域均有景气回升。中国7-8月出口连续高位，9月出口同比继续维持在10%左右的高位。出口关键行业里面，专用设备、纺织服装8月新出口订单环比都出现较大改善。从季度增速看，中国前三季度出口增速分别为-13.3%、0.1%、8.8%，上升斜率陡峭。同时我们观察到韩国、越南等制造业国家的出口增速在9月有明显提速的趋势，我们认为这表明全球经济都在复苏及修复的过程中。

展望四季度，我们依然乐观看待疫情的发展，认为疫情对于经济的影响将会越来越趋于平淡。国内货币政策扩张之后，财政政策将会随后跟上，带动盈利能力和经济增长，未来几个季度经济逐步修复、企业盈利增速逐级改善仍然是主要趋势。随着时间的推移，伴随经济修复的继续，政策脉冲也会逐步减弱，经济将会逐步恢复到自身的运作周期中。全球其他主要经济体也大概率会遵循这个节奏，在经济方面逐步回归正轨。未来经济的主要风险包含，疫情的持续反复或非发达经济体，如巴西、印度等疫情失控，中美贸易摩擦升级，逆全球化趋势升温等，同时，依然需要谨慎欧洲或一些欠发达地区等财政力量较弱的国家，在疫情防控后出现财政危机及主权债务风险。综合来说，从中长期角度我们依然认为权益资产配置的意义非常重要。

2020年三季度股票市场呈现了相对普涨的态势。期间以创业板指为代表的成长风格上涨了5.6%，以上证50为代表的大市值权重指数上涨了9.87%。沪深300、上证综指及中小板指分别实现了10.17%、7.82%及8.19%的收益率。

从行业分布来看，三季度表现最好的行业为国防军工、旅游及电力设备，其中军工行业实现了超过30%的涨幅。表现较弱的为以通信、计算机、传媒代表的TMT板块，其中通信行业实现了超过8个点以上的跌幅。

本基金三季度的操作中，仓位始终维持高位。现持仓结构以消费为底仓，成长为主线，成长配置偏向于三大方向：以电动车为代表的未来汽车智能化趋势；5G的发展及应用，尤其在工业端的应用和改造；以及已上升至国家战略的自主可控及中国制造升级发展方向。本基金在个股选择上始终坚持综合评估企业的盈利能力、成长性和估值水平。