瑞福进取基金、瑞福进取基金不见了

类别：投资策略 机构：国信证券股份有限公司研究员：钱晶,周琦,林晓明日期：2014-07-09

调整银华稳进&深100ETF比例,卖出银华锐进,买入瑞福进取

当前,银华锐进净值为0.272,其母基金若再跌-1.69%,即会触发向下到点折算保护条款。如果以当前价格0.939买入,则可获得约4.7%的区间收益。若指数持续上涨,其内涵期权价值完全消失,则测算得到对应的区间收益率为-3.7%。

根据当前delta,我们认为银华稳进和深100较为合适的比例配臵为1:1。由于银华稳进和银华锐进出现整体溢价,本周将银华锐进清仓。考虑到瑞福进取当前折价较高(-13.18%),可能提供更高的收益,因此我们选择瑞福进取作为深100的配臵标的,由于其当前杠杆在2倍左右,因此我们配臵的比例为9%。

华天转债组合表现优异,本周获利了解

上周,转债组合整体获得了0.74%的收益,其中华天转债组合表现突出。其正股华天科技上周下跌-5.51%,而华天转债上周逆势上涨了0.30%,因此转债对冲组合获利颇丰。本周,我们获利了结该头寸

本周推荐组合

上周组合收益0.08%,组合累计收益3.47%。本周组合调整如下:1.卖出2%银华锐进,买入9%瑞福进取;2.了结华天转债组合头寸。欲知组合详细表现,敬请关注wind组合管理:“国信金工—低风险策略组合”。