〈莲花味精股票〉莲花味精股票分析?

曾是河南四大工业名片之一。

莲花味精经历过连年亏损、债台高筑、股权质押、轮候冻结等众多“惨剧”之后，2018年又预亏超3亿，“味精之王”濒临退市。

近日，莲花味精（股票简称“莲花健康”）的一纸公告使其危机加重，公告称，预计2018年亏损达3.10亿到3.70亿元，归属于上市公司股东的净资产亦为负值，公司股票可能被实施退市风险警示。

莲花健康的前身为莲花味精，是河南省一家创办于1983年的国企，1998年8月在上交所挂牌上市，辉煌时期销量曾达亚洲第一，也曾是“河南四大工业名片”之一。上世纪90年代，作为河南工业四朵金花、周口市工业名片的莲花味精，享誉全国，在同行之中更是鲜有敌手。

实控人夏建统的微博至今还停留在2018年5月3日：“三年多，为莲花付出的努力，很多时候得到的是误解、嘲讽还有各种忿忿之情。也有一些时候，知道我们傻傻地投入如此多人力财力想让莲花重新绽放的实情的人，不经意间会给予一些默默的支持和温暖，算是苦苦坚持的路上收获的一丝慰藉和温暖。”

2015年初，这位哈佛大学设计学博士出身的资本新秀刚控股莲花味精。在两年的时间内又参股索芙特，拿下远程电缆，筑起了一个掌控着天夏智慧、睿康股份、莲花健康3家上市公司的“睿康系”，一时间风光无限。如今，夏建统已被法院列为被执行人和限制消费人员名单。

中国食品产业分析师朱丹蓬对时间财经表示，莲花健康经历高管一系列变动之后，很容易引起中层恐慌，甚至会在公司运营中引起一些不必要的混乱，对业绩影响较大，加上多元化失利，未来发展堪忧。

满目疮痍

1月30日，莲花健康业绩预亏公告中表示，2018年业绩预亏的主要原因有两方面，一是主营业务的影响，二是非经营性损益的影响。

莲花健康财报显示，2017年，莲花健康的净利润为亏损1.03亿元，预计2018年度净利润亏损3.1—3.7亿元，同时预计2018年归属于上市公司股东的净资产亦为负值，这意味着莲花健康已经连续两年亏损，莲花健康难逃被戴帽的命运。

事实上，自2011年以来，莲花健康的营业收入逐渐下滑，净利润陷入一年盈利一年亏损的窘境。时间财经梳理公司历年财报发现，出现盈利多是源于非经常性损益，事实上，莲花健康的扣非净利润已经连续十五年为负。

财报显示，2015-2017年，莲花健康的营业收入分别为17.76亿元、17.67亿元、18.53亿元；净利润分别为-1.55亿元、0.65亿元、-1.03亿元。2015年至2017年，公司资产负债率分别为99.5%、98.6%、105.9%。

据投资时报报道，莲花健康公司相关人士也向外界坦言，“公司基本失去融资功能，自筹资金已不可能。目前大部分短期借款已逾期多年，且已进入诉讼程序，这给公司带来沉重的财务负担。”

莲花健康进入2018年以后，危机全面爆发。

2018年5月以后，公司原董事夏建军、原总经理袁启发、原董事会秘书时祖健、原董事长夏建统、原财务总监邢战军相继辞职，夏建统的睿康系人员全面撤离。

值得一提的是，新进董事为安徽国厚的人马，睿康投资与安徽国厚之间实际上还存在着债权关系。睿康投资因不能按期偿还借款，其所持的公司股权已全数被质权人国厚资产申请轮候冻结。

“屋漏偏逢连夜雨”。莲花健康还卷入了384人的诉讼纠纷，2019年1月22日，公告称，公司收到到河南省项城市人民法院应诉通知书，韩维斌等384人诉莲花健康、河南省莲花味精集团有限公司、河南省项城市国有资产管理局损害股东利益。据了解，该案竟是源于20年前的历史收购问题，涉案金额为5362.4万元。

除了资金链上无力回天之外，莲花健康在主营业务上也不容乐观。莲花健康在回复上交所的问询函中表示，公司目前使用的设备90%以上为20多年前建成投产，设备超期服役，工艺落后，企业生产经营中一直存在着难以克服的生产效率低下、能耗高、运行不稳定产品成本较高、安全风险较高等问题。但由于资金紧张，公司一直无经济实力对此进行必要的大规模更新改造。

2018年市场研究咨询公司英敏特对一二三线城市的调查结果显示，有42％的消费者表示尝试减少味精摄取，这是导致市场增速明显放缓的直接原因。该比例甚至超过了尝试控制糖（39%）、盐（35%）、油（35%）摄入量的人数。

朱丹蓬表示，莲花健康的主营业务味精生产早已到达发展的天花板，如果其后续不能通过资源整合注入优质的业务板块，仅靠自身的主业是难以实现扭亏目标的。莲花味精走到今天这一步，完全在预料之中。这些年来，随着整个行业的变化，消费者的消费思维早已转变，味精已逐渐被家庭所抛弃。

“莲花”凋零

莲花味精实际上是一家国资长期控股的企业，但是在2014年，公司的实际控制人发生变更，国资淡出，“资本玩家”粉墨登场。当年12月，睿康投资及其一致行动人成为公司第一大股东，河南农开表示“无意增持取得控制权”，夏建统正式成为莲花健康实际控制人。

曾被冠以“哈佛最年轻的教授”头衔的夏建统在资本市场上也是一个“超级玩家”。从重组索芙特、举牌远程电缆、到入主莲花味精，短短两年多时间掌控了三家A股公司，完成睿康系布局，其资本运作手法曾备受市场瞩目。

夏建统入主莲花味精后，将目光投向智慧农业和大健康领域以实现公司的转型升级，2015年，也将莲花味精更名为莲花健康。

其在年报中称，基于“解决人类健康、土地健康、动植物健康”的使命，要打造“健康产品源、食品安全和营养检测管理体系、土地植物营养、综合智慧农业、创新金融、现代C2B、健康服务解决方案”的“七朵莲花”为核心的智慧农业产业链条和大健康产业生态系统。

夏建统自从成为莲花健康的新任掌门人之后，虽蹭上了大健康的概念，并无实质性的变化，却在资本市场上就不断掀起浪花，大手笔定增屡败屡战，“骗税门”、“独董门”、“关联交易”纷至沓来。

2年完成睿康系布局，不到2年就面临溃败。夏建统先后将睿康投资持有莲花味精的股份质押，到2018年2月，已100%质押给了安徽国厚，占总股本的11.78%。期间，夏建统寄予厚望的定增计划以流产而告终，莲花味精变成了债务缠身的官司户。

值得一提的是，在莲花健康捉襟见肘之际，2016年5月，老板夏建统斥资5.73亿元人民币（6000万英镑）收购英格兰球队阿斯顿维拉。

外界评论，莲花味精已沦为资本玩物，公司经营每况愈下，但是在残酷的行业竞争中，市场份额也被不断蚕食。

公开数据显示，截至2017年，阜丰集团、梅花生物与伊品生物的产能分别达130万吨、70万吨、42万吨，此三家企业的市场总份额超过了80%，其中，阜丰集团成为了全球最大的味精生产商。

分析人士认为，近几年，莲花健康资金链始终处于紧张的死循环状态。历史遗留的多数债务至今无力偿还，不仅使得公司难以通过正常融资渠道进行融资，也严重制约了公司实施有利于发展的战略规划及其相应的项目投资计划。（北京时间财经 李洪力）