『地震受益股』四川泸定地震受益股…

【证券之星编者按】上周末，一山之隔的邻居尼泊尔8.1级地震直揪人心，不只是四川惨痛记忆如昔，经济上中国早已是尼泊尔的最大资源来源国。周一开盘有可能引发的A股震中在哪呢?假如不排除会诱发A股的一轮地震，股民们该如何避险?4个交易日后的“五一”还可以满仓持股过节么?股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

尼泊尔8.1级强震揪人心 A股避险有图不足惧

上周末，一山之隔的邻居尼泊尔8.1级地震直揪人心，不只是四川惨痛记忆如昔，经济上中国早已是尼泊尔的最大资源来源国。周一开盘有可能引发的A股震中在哪呢?假如不排除会诱发A股的一轮地震，股民们该如何避险?4个交易日后的“五一”还可以满仓持股过节么?市场分析人士据记者指出，A股向来有受外界影响较敏感的“老毛病”，不妨防一防，短期来看，旅游板块或受冲击，中国电建、中兴通讯等在尼有投资的A股上市公司会有一定影响。

此外，本周末值得关注的还有证监会副主席姜洋表示，进一步加大资本市场服务“三农”的力度，不断增加符合“三农”特色的金融服务供给，尤其继续支持农业龙头企业和大型专业化公司，通过并购、重组等方式，有效整合上下游产业链。

姜洋：资本市场加大服务“三农” 支持龙头企业并购重组

证监会副主席姜洋近日在参加中国农村金融发展论坛时表示，进一步加大资本市场服务“三农”的力度，不断增加符合“三农”特色的金融服务供给，促进农业产业创新驱动发展，提升期货市场服务“三农”的质量和水平，研究推出更多涉农期货品种。

姜洋表示，作为我国金融体系的重要组成部分，资本市场在支持和服务“三农”方面有其独特作用。下一步要大力发展资本市场，努力提高直接融资比重。将按照党中央、国务院的有关部署，全面加强资本市场与现代农业的对接，继续支持农业龙头企业和大型专业化公司，通过并购、重组等方式，有效整合上下游产业链，进一步增强龙头企业辐射能力，全面提高我国农业产业化经营水平。

其次，促进农业产业创新驱动发展。进一步加强市场基础建设，健全有利于农业创新发展的制度安排，通过规范发展股权众筹融资业务、丰富中小企业债券融资品种以及支持中小微企业发行优先股等方式，有序引导各类资本流入优质农业项目，推动科技、创意、资本与农业的全面对接，积极支持高科技和新商业模式、新经济业态的农业企业成长壮大，为“三农”发展注入强劲动力。

尼泊尔8.1级大震 A股避震有图

4月25日，尼泊尔发生8.1级地震，并且引发珠穆朗玛峰雪崩，波及包括中国、印度在内的多个国家。专家称，这次地震释放的能量达汶川地震的1.4倍。目前已有数千人遇难，但由于目前各方信息较多，且地震波及多国，因此地震造成的遇难者人数尚难准确统计。

据尼泊尔官方统计数据显示，截至2013年6月，中资企业和个人在尼泊尔的投资项目数量已经超过印度，成为尼泊尔最大外资来源国。有股民表示，A股向来对外界的任何变化都特别敏感，何况是我们邻国的大地震。那它对中国的股市有什么影响呢?有市场分析人士认为，受地震影响最厉害的当然是旅游板块，虽然昨天是尼泊尔一侧的珠峰南坡雪崩，导致多个营地被毁，但是毫无疑问，我们北坡的旅游业也会受影响，因为大地震的发生会伴随很多强余震，何况是珠峰地区，所以A股的旅游板块会因此受很大影响。任何一件事都有利有弊，尼泊尔的救援和重建将会带给我们A股上市公司机遇，如四川路桥、重庆路桥、路桥建设以及其他重工企业。

其次，此次地震会直接涉及多家A股中的水电投资企业：中国水利电力对外公司(下称“中水电”)，投资了上马蒂水电站，总投资额达到5830万美元;中国电建集团在尼泊尔正承建上塔马克西、上马相迪、库里卡尼、那苏瓦卡里水电站等多个工程项目;中兴通讯在尼泊尔建有近2000个基站;葛洲坝在尼泊尔的项目主要为一公司承建的查莫利亚水电站项目和上崔树里水电站项目。

据记者观察到，上述企业大多第一时间发布了公告“安抚”投资者，中国电建称在尼泊尔各建设项目已启动应急预案，投入到抢险救灾工作中。地震发生后，各项目立即启动应急预案，投入到抢险救灾工作中。截至目前，上塔马克西、上马相迪、库里卡尼项目暂时无人员伤亡，现场暂时已全线停工。葛洲坝称查莫利亚水电站项目部因距震中较远，只有轻微震感，人员及工程安全基本没有受到影响。中兴通讯称受到地震影响的约有十分之一。

地震是否会诱发大盘大跌?市场分析师认为，地震具备偶然性，所以必然是不可持续的事件，对上市公司的影响也属于突然范畴。此外，尼泊尔此次地震的龙头概念股主要有：雅致股份(全国最大的集成房屋生产商)，华北制药(国内最大抗生素类医药产品生产基地)，华新水泥(水泥产品出口尼泊尔)，东软集团(远程医疗)，柳工(出口工程机械 和当地军方有合作)，奇正藏药(西藏本地股)。不过，地震概念股不具持续性，投资者适度关注即可。(投资快报)

标签：尼泊尔

雅致股份

公司是国内集成房屋的龙头企业，主要从事集成房屋的生产、租赁和销售业务。公司集成房屋产品具有节能环保、安装便捷、可移动和循环使用、减少资源浪费等优点，在临时建筑、重大灾害重建等方面应用广泛，同时符合国家建设节约型社会的要求。公司集成房屋产品在国内正处于推广应用阶段，市场需求增长迅速并且前景广阔，已初步建立起以深圳、苏州、廊坊、成都、武汉等地为中心的全国战略布局，行业地位日益增强。“雅致”品牌被评为“中国驰名品牌”及“中国政府采购首选品牌”。

华北制药

公司是我国最大的制药企业，连续多年跻身全国500家最大工业企业和最佳经济效益工业企业行列，其前身华北制药厂是中国"一五"计划期间的重点建设项目。公司主要生产抗生素与半合成抗生素、生物技术药物、农兽药、淀粉糖维生素、制剂共5个系列的430多个品种，其中青霉素、链霉素、6-APA、阿莫西林、头孢拉定、维生素B12等品种的产销量居国内领先。公司拥有约年产销抗生素原料药6400吨、维生素10000吨、抗生素中间体6600吨的生产能力，在生物技术药物方面，具有年产数百万支基因工程药物的能力。

华新水泥:受益一带一路政策推进,关注环保、水泥互联网平台业务

华新水泥 600801

研究机构：申万宏源 分析师：王丝语 撰写日期：2015-04-23

“一带一路”战略,海外市场业绩稳增长。公司是水泥行业首批布局海外市场的龙头企业,率先分享“一带一路”沿线国家水泥高盈利。14 年塔吉克斯坦一期(3000T/D 产线)水泥净利率高达28%,较国内高出20%左右,公司海外市场业绩占比9.3%。从海外市场长远规划来看,公司在塔吉克斯坦两条 3000D/T 产线有望15、16 年陆续投产。另外,公司已完成海外十个国家项目初步研究,储备潜力项目4 个,未来有望加速拓展海外产线。14年全年塔吉克斯坦水泥产量约100 万吨,华新亚湾占比75%。目前全球人均水泥消费量约700 公斤,根据测算,塔吉克斯坦未来水泥增量有望达到460 万吨,市场空间达30-40亿元。此外,14 年公司控股股东豪瑞与拉法基集团宣布合并,利好区域行业整合,公司丰富的管理优势较四川双马更易获得合并后母公司支持。

环保业务发展前景巨大,公司先发优势显著。环保业务方面,华新主要从事生活垃圾、污泥和危废等固废处理。14 年公司环保业务收入1.2 亿元,处于微盈利状态,但公司环保先发优势明显。目前在建水泥窑生活处理垃圾产线7 条,投产15 条,共计22 条产线,年处理垃圾可达450 万吨,同比提升74%,在水泥窑垃圾处理领域拥有绝对龙头地位。目前我国生活垃圾3 亿吨,保守测算生活垃圾按照5%增速,预计至2020 年垃圾总数达8-9亿吨。目前水泥窑垃圾处置优势开始受到高层政府的重视,随着行业有关投资、价格、财税、金融等方面的政策具体出台落实,水泥窑垃圾处置占比将逐步提升,未来有望打造数百亿市场。

国内首家水泥互联网公司,14 年网上水泥销售突破3000 万吨。公司于14 年5 月推出行业首家电商平台“华新商城”,值得注意的是,14 年实现线下转线上水泥突破销量3000万吨,占总销量比例60%,较13 年试运行增长50%。和传统水泥销售模式相比,“华新商城”优势显著:1)降低渠道成本,公司依托渠道转型,可直接建立开发门店,提升对客户和品牌的控制力。2)降低中间商的费用支出,提高经营效率。3)抢占农村和二次装修市场,有望成为公司主业新增长点。我们预计14 年在线个人客户共计购买水泥约10 万吨,较13 年试运行期间大幅增长,在农村需求稳增长情况下,市场开拓空间可期。

“一带一路”受益标的+环保业务+水泥互联网,长期看好公司模式,我们维持公司15-17年EPS0.82 元 元 元。15 年两湖地区无新增产能,受地产影响湖北地区水泥价格较同期下滑40 元,水泥需求恢复较往年推迟,下半年受益基建放量价格有望反弹,考虑到公司海外项目投产时间暂不确定,我们预计15 年业绩与去年基本持平。我们维持公司15-17 年EPS0.82 元 元,维持“增持”评级。

东软集团:看好互联网医疗战略加速推进,股价或已充分反映

东软集团 600718

研究机构：瑞银证券 分析师：周中,翁睛晶 撰写日期：2015-01-27

引进战略投资者,有助改善管理,加速推进互联网医疗战略

公司2014年年底通过股东大会决议,将以增资扩股的形式为子公司东软医疗和东软熙康引进战略投资者,目标6年内境外上市。目前,东软集团共有三块医疗业务:医疗信息化(集团层面)、东软医疗(医疗设备)和熙康(健康管理);我们认为此次引入投资者有助于加速推进以东软医疗和熙康云平台为核心的互联网医疗战略,战略投资者将帮助公司提高管理水平。

东软医疗:独立上市后估值逻辑有望更加清晰

东软医疗与东软集团的业务属性有较大差异,前者经营硬件(医疗设备),后者以软件和系统集成为主。我们认为,过去集团作为上市公司对经营业绩的诉求限制了医疗设备的研发投入,使相关业务发展受到制约。本次引入投资者,尽管对股权有一定程度摊薄,但未来医疗设备业务增长有望提速;独立上市之后东软医疗业务的估值逻辑将有望更加清晰。

东软熙康:仍处于投入期,股权转让减少对集团拖累

公司将熙康定位为协同医疗和健康管理O2O平台,计划未来3-5年在全国建立基础平台、打造社区健康服务点。我们认为,未来几年里熙康云平台仍处于投入期,预计亏损仍将扩大,本次股权转让有望减少熙康对集团的拖累。

估值:维持“中性”,上调目标价至21.3元

我们看好引入战略投资者后公司医疗业务获得更加长远的发展,集团费用率或小幅下降,上调公司14-16年EPS至0.37元元元(原0.37元元元),3年复合增长率23%。同时我们上调长期毛利率/下调长期费用支出假设。我们基于瑞银VCAM现金流贴现模型得出新目标价21.30元(WACC=7.9%),对应16年34倍PE,较可比公司折价10%。

柳工:工程机械曙光显现,高资产质量决胜行业复苏

柳工 000528

研究机构：长江证券 分析师：刘军,高亮 撰写日期：2015-04-02

报告要点

事件描述

柳工公告2014年年报:全年实现营业收入102.9亿元,同比下降18.2%;归属于上市公司股东净利润2.0亿元,同比下降40.2%;扣非后净利润同比下降68.5%,基本每股收益为0.18元/股。

事件评论

行业需求低迷,公司业绩下滑但优于行业平均水平。2014年国内固定资产投资增速放缓,主要土方工程机械产品行业销量同比下滑约20%,2014年四季度开始更是大幅下滑,2015年2-3月传统销售旺季,工程机械产品销量亦十分低迷。严峻外部形势下,公司业绩优于同行平均水准,其中装载机继续保持行业领先地位,挖掘和压路逆势增长,高于行业平均22个百分点,压路机行业增速位于前列,高于行业平均12个百分点。

综合毛利率持续改善,坏账风险逐步释放。2014年整体毛利率为21.94%,较2013年提升1.28个百分点,实现连续3年改善。期间费用率仍然维持较高水平,同比提高3.22个百分点。另外,公司近3年大幅计提取资产减值损失费用,坏账风险充分释放。

楼市新政影响地产投资预期改善,亚投行力推“一带一路”大战略加速推进,工程机械行业长期发展前景得到极大改善。

地产投资复苏带动工程机械销量回升,虽然政策传导到地产新开工再传导到设备销售存在滞后周期,不过行业发展曙光已经显现。

公司产品出口占比较高,常年维持在20%以上,具有较为成熟的国际销售体系和市场经验。“一带一路”极大拓展中国工程机械行业海外市场空间,公司地处西南面向南亚市场有地域优势。

国企改革加速推进,进一步激发企业活力。公司将着力改革激励体系,吸引人才,面向海外市场加强本土化以适应其需求。

业绩预测及投资建议:预计2015-16年收入分别约为110、126亿元,EPS分别约为0.30、0.42元/股,对应PE分别为46、33倍。维持“推荐”。

风险提示

二季度销售或持续下滑。

奇正藏药:借助藏药,能走的更快些吗?

奇正藏药 002287

研究机构：东吴证券 分析师：许希晨,洪阳 撰写日期：2015-04-24

经营业绩稳步增长2014年,公司实现营业收入9.5亿元,较上年同期降低2.0%,实现营业利润2.3亿元,较上年同期增长6.0%,实现归属于上市公司股东净利润2.4亿元,较上年同期增长11.3%,公司经营业绩稳步增长。

药品业务增长良好药品业务实现销售收入8.1亿元,较上年同期增长16.1%,其中主要增长贡献来源于基药销售的增长。2014年,在全国绝大多数地区未启动基药招标的情况下,公司基药销售仍实现快速增长,增长率达到63%。2014年贴膏剂类产品营业收入7.1亿,较上年增长16.2%;软膏剂营业收入9335万元,较2013年增长23.5%;丸剂营业收入1135万元,较2013年降低26%。

药材业务大幅下滑2014年药材业务实现收入1.4亿元,较上年降低48.7%。药材销售模式以传统大宗贸易为主,品种结构进一步聚焦陇药材核心品种以及枸杞业务,虫草比重大幅降低。枸杞业务中品牌枸杞销售额有较大幅度增长。

认证工作进展顺利围绕药材业务的生产和销售资质方面,甘肃奇正藏药营销有限公司完成GSP认证工作,陇西奇正药材有限责任公司获得GMP证书,宁夏奇正沙湖枸杞股份有限公司完成基建及QS认证工作。

“一轴两翼一支撑”战略规划“一轴”即做强消痛贴膏,通过大医院、基药、零售三轮驱动实现消痛贴膏的持续增长。“两翼”一方面通过拓展疼痛产品线,为患者提供丰富的疼痛一体化解决方案,另一方面通过加快神经康复和妇科疼痛新产品的市场开发,培育新的战略性大品种。“一支撑”是通过数据信息、运营、人才、机制的建设,提高效率、提升能力和动力。

奇正藏药2015年营业收入预测为11.2亿元,归属母公司净利润为2.9亿元。折合2015年EPS为0.71元。公司专注藏药,业绩稳步增长,消痛贴膏分享基药红利,二线品种快速增长。随着公司疼痛一体化方案落实,公司有望进入发展新阶段。且公司现金充沛,未来不排除有外延式增长的投资机会。我们给予公司“推荐”评级。