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一度折戟的2009年私募冠军罗伟广（中）已经在一二级市场联动上玩得风生水起

文/图羊城晚报记者吴海飞

近日，第十届私募基金高峰论坛在深圳举行，推选出过去十年中国私募基金十大风云人物，其中不乏如广东新价值投、南京康庄资产等冠军私募的身影。回首十年私募风云路，私募冠军都曾领一时风骚，而如今出路却各异。据羊城晚报记者观察，历届私募冠军当前生存状态大体有三种，第一类在成名之后核心团队分道扬镳，公司发展受影响；第二类是遭遇“冠军魔咒”，从神坛重重摔下后谋求转型发展；第三类借助私募冠军东风，稳健而快速发展。

A

多家冠军私募原团队解散

“我们的口号包括我们的目标是‘活着，活下去’，这是我过去十年最深的感受”，私募大佬深圳翼虎投资总经理余定恒的一句话，道出了阳光私募江湖的残酷与不易。

2011年A股在漫漫熊市中阴跌，芮崑带领的呈瑞投资以31.31%的收益率夺取当年私募冠军，声名鹊起。但在夺冠当年，芮崑便由于其管理的基金业绩相差近50%，遭到业内外的广泛质疑。随后2013年上半年，芮崑便清空手中股份，离开呈瑞投资，从公司股东结构、基金经理到投研团队大换血。目前，公司下设新三板、定增、量化等多条产品线，向平台型私募发展，新的投研及管理班子还缺乏长期的历史业绩检验，投资能力尚未定论。2015年旗下产品最高收益约39%，不同产品业绩差异超70%。

2012年私募冠军银帆投资也遭遇了核心创始成员出走，不过目前整体表现稳健。在核心人物王涛的带领下，银帆投资成立不到两年就拿下当年私募冠军，冠军产品收益率54.44%，大幅超越同期沪深300指数7.55%的涨幅，成为当年民间派最大的黑马。格上理财研究报告显示，基金经理王涛属民间派，投资手法偏进取，以捕捉市场热点为主。但在夺冠第二年，王涛却因“付出与收获不成正比”离银帆投资而去，至今去向未知。

2008年私募冠军金中和投资在金融危机后一泻千里的大熊市中却能取得23.97%的正收益，第一次让投资者对阳光私募这一新生事物刮目相看。金中和投资成立初期，由邓继军和曾军双基金经理带领，二人投资理念差异较大，邓继军侧重自下而上挖个股，而曾军擅长宏观经济趋势判断，自上而下进行资产配置。此后邓继军单飞，2010年成立泰达鼎晟，金中和投资则由曾军独挑大梁。分道扬镳后，二人发展均中规中矩。

B

遭遇“冠军魔咒”后谋求转型

2009年私募冠军新价值投资和2010年私募冠军世通资产（现“康庄资产”）则是遭遇“冠军魔咒”的典型，双双在夺冠后备受投资者追捧，却在夺冠次年重重摔落神坛。

2009年大熊市后迎来快速反弹，罗伟广领导的新价值投资以192.57%的收益成为当年冠军。2009年的优异业绩让新价值投资迎来管理规模的大幅扩张，仅2010年新价值就发行了10多只新基金，管理规模从2009年的5亿元迅速扩张到30多亿。而投研团队建设以及投资策略调整并未跟上规模扩张的脚步，重仓股频频爆雷让其应接不暇，夺冠后业绩一度下挫到行业末位，全线回落的业绩加速机构及个人投资者的背弃。随后，新价值投资开始拓展新的投资领域，其于2013年8月成立定增基金，逐步涉猎一级半市场；2015年又成立4只举牌基金，开始了对“一二级市场联动”的探索。

2010年私募冠军世通资产以96.16%的收益率夺冠，同期沪深300指数下跌12.51%。常士杉在2007年底创立世通资产，凭借“三低买入法”、“滚动复利法”，利用波段操作，使“世通1期”从2009年四季度起，净值由0.42元一路飙升至1.42元，摘取2010年私募桂冠。与众多私募冠军一样，规模的急剧扩张紧随其后，但未做好充分准备的常士杉在随后两年业绩一路下滑，旗下基金净值最低跌至0.5元。2013年6月，世通资产正式更名为康庄资产，并同样开始谋求转型发展，业务开始拓展到金融培训、互联网金融等相关领域。甚至在康庄金融集团旗下还成立了丝路东方（北京）影业有限公司，南京康正琵琶湖金苑文化发展有限公司。

C

借助冠军“东风”乘势快速发展

蝉联私募冠军的广州创势翔投资和最早的阳光私募品牌中国龙投资团队（现涌峰投资）则是借助冠军“东风”稳健发展的代表。

2013-2014年私募冠军为来自广州的创势翔投资，冠军基金“创势翔1号”2013年收益率125.55%，大幅超越同期沪深300指数-7.65%的表现。2014年“创势翔1号”收益更高达惊人的300.08%，同期沪深300收益率仅51.66%。

“创势翔1号”基金经理黄平也借此蝉联2013、2014年私募冠军，成为打破“冠军魔咒”第一人。黄平出身民间，自创“创新型价值投资”策略。黄平此前表示，“创新型价值投资”是把团队核心成员过往最擅长的操作手法整合在一起，通过多年的实践磨合后总结出来的，包含对三个主要因素的有效整合：价值投资、深度调研以及创新风控模式。正是凭借这一新投研方法，乐视网、掌趣科技等一批大牛股最早被创势翔挖掘。

连续两年的亮眼业绩也为其吸引了大量投资者，其管理规模快速扩张，公司首次夺冠时的2014年初，管理资金规模仅1亿多，到2015年时规模一度高达近百亿元。业绩方面，连续两年夺冠后，2015年虽然规模快速扩容，并遇上罕见股灾的市场环境，其整体业绩依然有30%多。2016年截至目前，创势翔旗下产品再现冒头趋势，2月份旗下产品“国创基金”单月涨幅超过80%，目前涨幅则已翻倍。

2007年私募冠军中国龙投资团队（现涌峰投资）是最早的阳光私募品牌，风格稳定，其冠军基金当年收益216.43%，同期沪深300涨幅161.55%。以赵凯为核心的中国龙投资团队原隶属于云南国际信托，后于2012年自立门户，成立涌峰投资，并沿用中国龙品牌。据了解，其长期看好银行、医药等领域，在熊市下保持较好的防御性，当所关注领域有明显趋势行情时，业绩表现突出。

吴海飞