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财通价值动量混合(720001)

混合基金稳健增长

报告摘要：

财通价值动量混合(720001)是一只混合型基金，2014年6月10日至2014年11月18日，赵艰申先生独自掌管本基金，任职回报25.44%，此后至今，赵艰申与金梓才先生共同掌管本基金。近1年累计收益215.89%，同期上证指数涨幅119.98%，沪深300指数上涨123.62%。

本基金以价值投资为基础，辅以对市场运行规律的研判，动态调整投资组合，在严格控制风险并充分保证流动性的前提下，力求获取超越业绩比较基准的投资收益率。本基金秉承价值投资理念，强调把投资建立在基本面研究基础之上，把研究建立在逻辑和数据基础之上。本基金注重公司估值，主张在合理的价格买入股票，并力求构建具有充分安全边际的投资组合。同时，在非完全有效市场中，本基金将通过追踪大类资产、行业和个股的动量特征，把握价格围绕价值中枢波动、动量特征等运行规律，动态调整投资组合，以增强组合收益并适当平抑组合收益的波动性。

战略资产配置与战术资产配置相辅相成。本基金的资产配置策略分为两个层面：其一，评估不同投资品种的整体投资价值以进行战略资产配置；其二，依据动量特征进行战术资产配置。 (1)战略资产配置本基金的战略资产配置分为两个步骤：首先，基于宏观经济的长期基本面研究，对各市场投资品种进行长期合理价值的评估；再将其与当前各市场的实际价格水平比较，评估各资产类别的相对投资价值，据此确定各资产类别的基准配置比例。(2)战术资产配置在确定的基准配置比例基础上，本基金将根据市场中短期的动量特征，对各资产类别的配置比例进行适度的动态调整。 本基金将动量特征划分为市场价格动量特征和基本面动量特征两个类别。

一、基金产品介绍

财通价值动量混合(720001)是一只混合型基金，成立于2011年12月1日，成立时规模10.586亿份，截止2015年03月31日资产规模4.41亿元，份额规模2.0695亿份，由赵艰申、金梓才共同担任基金经理。成立来分红4次，每份累计0.09元。本基金申购费率0.6%(100万以内)，赎回费0.5%(小于1年).

本基金股票投资占基金资产的比例范围：本基金股票资产占基金资产的30%-80%，其中投资于价值公司股票池内的个股不少于股票资产的80%；债券、权证、资产支持证券以及法律法规和中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的0%-65%，其中权证资产占基金资产净值的比例为0%-3%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。业绩比较基准为沪深300指数收益率×60% 上证国债指数收益率×40%。

财通基金管理有限公司成立于2011年6月，由财通证券股份有限公司、杭州市实业投资集团有限公司和浙江升华拜克生物股份有限公司共同发起设立，财通证券股份有限公司为第一大股东，出资比例40%。公司注册资本2亿元人民币，注册地上海，经营范围为基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其它业务。

二、基金分析

1、收益风险分析

2014年6月10日至2014年11月18日，赵艰申先生独自掌管本基金，任职回报25.44%，此后至今，赵艰申与金梓才先生共同掌管本基金。本基金近1年累计收益215.89%，同期上证指数涨幅119.98%，沪深300指数上涨123.62%。

基金在每个阶段表现都很优秀，近3年同类排名5|180，近2年同类排名4|204，近1年同类排名2|288，近6月同类排名5|335，近3月同类排名10|390，近1月同类排名5|440，近1周同类排名150|459，今年来同类排名8|358.

截至2015-03-31，财通价值动量，期末净资产4.41亿元，比上期增加873.06%，出现了大幅增长的态势，可见投资者已经开始大量关注本基金了。

截至2014年12月31日，财通价值动量的基金机构持有0.09亿份，占总份额的27.23%，个人投资者持有0.24亿份，占总份额的72.77%。

本基金2015年第一季度配置信息传输、软件和信息技术服务业较多，占43.74%，其次是制造业占比为14.18%，再次是批发和零售业，占比4.45%。上季度配置金融业占比27.26%，房地产业25.48%，制造业20.35%。

2、基金经理分析

(1)基金经理简历

赵艰申先生

硕士研究生，证券从业年限7年，2007年4月参加工作，曾任中海基金研究发展部助理研究员、研究员、基金经理助理、投资品小组组长，2011年1月至2013年3月任中海基金投资经理。2013年3月加入财通基金管理有限公司，任基金投资部基金经理助理。

金梓才先生

硕士研究生，5年从业经验，历任华泰资产管理有限公司投资经理助理，信诚基金管理有限公司TMT行业高级研究员。2014年8月加入财通基金管理有限公司。

本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。