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2009年，华为开始研究5G，当时的华为，是全球通信设备企业中的挑战者，全年销售收入仅为170亿美元，是现在的六分之一。

现在，华为在全球18万员工中，研究人员就占到了45%，每年的研发投入占销售额的15%左右。2018年，华为的研发投入达到了150亿美元，未来5年超过1000亿美元。

研发强则企业强，研发能力是企业最牢固的护城河。当前华为共有700多位数学家、800多位物理学家、120多位化学家，还有6000多位基础研究的专家，再加上6万多位工程师，他们一起构成了华为的研发体系。也正是华为的研发能力，让华为的5G在全世界做到最好。

矫情点说，基础教育和基础研究，是产业振兴的根本。

搞研发你不一定能成功，但不搞研发你一定不成功，将联想的研发投入跟华为做完比较，你就能明白研发投入的重要性。联想2018年的研发投入还处在华为2007年的投入水平，同样是信息技术行业的典型企业，如今两家已是高下立现。

华为和联想在诞生之初有很多相似之处：

创始人任正非和柳传志同龄；同样是40多岁才开始创业；同样靠代理赚到了第一桶金……但联想侧重于营销和国际化并购，华为则埋头搞研发。

1992年，联想销售17.67亿元，华为收入刚超过1个亿，任正非在年终大会上说“我们终于活下来了”；

2008年，联想收入923亿元，华为收入1252亿元，华为的销售收入开始超过联想；

2018年，联想收入3589亿元，华为收入7212亿元，华为的收入是联想的两倍，以后两者之间的差距只会越来越大。

种下一棵树最好的时间是十年前，其次是现在。华为超越联想给我们最大的启示是，一定要关注舍得花钱搞研发的企业。少年娘则中国娘，那些在发展阶段不重视研发的企业，很难有发展后劲。

下面就跟大家介绍下A股上市企业2018年的研发投入情况，看看谁舍得花钱搞研发。

去年3600多家上市企业中，研发支出超过10亿元的只有108家，占比只有3%。研发投入最多的前10家企业的研发支出之和为1082亿元，跟华为这1家企业1年的研发支出接近。7家中字号当头的国企的研发投入之和，还不如华为一家民企多；美的和比亚迪是仅有的两家、跻身研发支出前20强的民企。

如果只看研发支出的绝对额，就会有失偏颇。

恒瑞医药去年收入174亿，拿出收入的15%约为27亿元搞研发，跟上汽集团收入8876亿、拿出收入1.7%约为159亿搞研发，其对研发的重视程度是不一样的。

就好比有个男生身上只有两个馒头但他全给了你、另一个男生资产千万给了你一辆奥迪，他们对你的重视程度是不一样的。

所以我们要找的是那种每年的研发投入占比至少在10%以上，并且连续多年在10%以上的企业，而不是研发投入的绝对金额大、研发投入起伏波动大的企业。

A股一共有72家连续5年研发投入占比大于10%的企业，名单如下。

由于上面的筛选条件过于严苛，所以恒瑞这样的前几年研发投入占比不到10%的企业被排斥在外，所以，大家除了分析上面这些企业，还可以分析那些研投入持续增长的企业。

要不要投钱搞研发，很多时候是由企业所在的行业决定的，你是做药物研发的、做通信设备的、做应用软件的、游戏开发的，你就必须花钱搞研发，这是命。相反，那些处在垄断行业的企业，如电力、热力，行业准入壁垒极高，不需要大笔的研发就能赚钱，这也是命。

选择什么样的行业，就过什么样的日子。如果你在的行业就是靠研发夺天下的，那你就得砸钱做这件事，而且越早投入越好。居安思危，未雨绸缪，这也是华为带给我们的启示。

文末划重点咯~

小北读财报，带你选白马。