四大药商最新业绩公布：国控、华润、上药、九州通

来源 | 赛柏蓝

作者 | 小春

整体业绩上涨20%以上

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四大药商半年报发布

截止目前，国药控股、华润医药、上海医药、九州通四大药商已发布2021年半年报，营收情况来看均有所上涨。

国药控股

半年报显示，报告期内，国控实现营业收入220.75亿元，同比增长25.92%；归母净利润7.66亿 元，同比增长23.56%。从业绩情况来看，其恢复并赶超2019年的同期水平，基本摆脱了疫情及政策等多重不利因素影响。

华润医药

华润医药业务覆盖医药工业、医药分销、医药零售三大板块。报告期内，华润总收入同比增长28.1%至1,144.9亿港元，净利润40.9亿港元，同比增长12.2%。其中分销板块实现分部收益963亿港元，同比增长27.2%；零售业务实现分部收入36亿港元，同比增长20.1%。

上海医药

上海医药主营业务覆盖医药工业和医药商业。2021年上半年，上药实现营业收入1,052.37 亿元，同比增长20.73%，归母净利润35.68亿元，同比上升46.05%。其中，医药商业实现收入926.35亿元，同比增长22.71%，净利润贡献利润13.33亿元，同比增长23.86%；

九州通

报告期内，九州通实现营业收入619.81亿元，较上年同期增长20.70％；净利润22.92亿元较上年同期增长43.05％（其中归属于上市公司股东净利润 21.72 亿元，较上年同期增长72.55％）。

总的来看，随着2021年医药市场的复苏，各家的营收情况都有20%-30%的上涨。此外，随着带量采购的常态化推进，各家都采取了一定的转型策略，加强外部合作；而处方外流及分级诊疗政策加速推进也让四大药商对于院外零售市场的重视度提升，今年上半年也均有布局。

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积极承接集采工作

国药控股

据公司发布的2021年半年报，国药控股在北京地区医药商业中规模优势明显，已经实现北京地区二、三级医院的 100%覆盖，并覆盖超过 5000 家的基层医疗机构。随着医疗改革的深入，市场刚性需求持续提升，国药在北京地区的医疗直销业务稳定发展。

公司半年报称，二三级医院直销受国谈降价、带量采购降价等影响较大，国控主要通过做好带量采购及国谈产品配送争取工作，以抢占品种销售市场机会。这一规划效果明显，半年报显示，报告期内国控相关业务板块销售额与2020年同期相比，呈现高速增长，同比增长 41.32%。

在积极争取集采配送工作机会之余，国控开始着手利润更高的创新药业务。半年报显示，国药正积极探索营销服务模式创新转型，持续关注重点厂家创新药、特效药准入情况。报告期内，公司控股子公司国控华鸿与全新供应商达成战略合作，成功引入抗肿瘤创新品种。

此外，国药控股在麻精药品和血液制品市场上占据明显优势。国药集团药业股份有限公司在麻精药品渠道依然保持龙头地位，市场份额稳定在70%以上，业务覆盖全国31个省市自治区，报告期内销售额同比增长 25.79%。

半年报显示，虽然医药分销占国药控股95%以上份额，但公司已经开始注重全产业链布局，今年5月新设工业发展部，相关业务报告期内销售额同比增长16.12%，净利润同比增长 6.04%。

华润医药

半年报显示，截至报告期末，华润医药分销网络已覆盖至全国28个省、直辖市及自治区，客户数量近11万家，其中包括二、三级医院8,771家，基层医疗机构客户近6万家。

目前，华润医药拥有分销业务拥有物流中心171个，在北京和上海设有物流总仓；具备全国温控药品的存储配送能力，借助自主开发的智能物流平台ILP，整合WMS、TMS、冷链系统等，实现业务数据反馈与订单传输，可以满足疫苗商品、血液类制品及特殊要求温控产品的全程管理。同时，华润医药在物流平台的数字化建设方面展开专项项目，通过数字化、智能化手段整合物流资源，并为厂商及委托方提供数字化、可视化的三方物流服务。

面对带量采购，华润亦积极参与带量采购的药品配送，半年报显示，华润目前已与多家产品已通过一致性评价的医药企业达成合作。

对外合作方面，华润集团也在加强进口品种的引进，报告期间内与罗氏等多家跨国药企建立战略合作，获得多个重磅产品的全国总经销权、战略经销权与进口代理。此外，本集团还与大鹏、三井开展跨境电商合作，不断推动国际业务发展。

上海医药

上海医药半年报称，上药拥有直接网络覆盖全国 24 个省市、集约化和信息化程度较高的现代药品流通体系，同时通过工商业一体化的共享与互惠模式，服务自有制药业务推广。

和国控以及华润相似的，上海医药也积极寻求创新药方面的合作机会。报告期内，上海医药成功新获武田、诺和诺德等供应商的多个重磅品种的进口总代资格。此外，上海医药旗下的上药控股作为百时美施贵宝新获批上市的免疫肿瘤药物“逸沃”在中国境内唯一进口商，与厂家针对免疫肿瘤领域开展深度合作，此外上海医药还达成了与德琪医药的合作，为对方提供临床试验支持、保税进口、全国分销、供应链优化以及创新增值服务，加速德琪医药新产品的商业化进程。

值得注意的是，上半年，上海医药还通过合资合作方式进入疫苗生产领域，报告期内相关业务板块实现销售收入22.84 亿元，同比增长 4.93%。上海医药认为，目前二类疫苗销量主要还是受到疫情防控的一定影响，但未来仍具有较好的发展空间，公司下一步将进一步将产业链从进口分销延伸至生产与研发，抢抓机遇战略布局疫苗领域。此外，上海医药作为领投方参股的创新疫苗研发公司成都威斯克生物医药有限公司已启动全球多中心的 III 期临床试验。

九州通

随着国家集采的推出，九州通也积极参与。第四批集采中，公司在29个省份取得315个配送权，其中省独配送权14个，第五批集采在28个省份取得315个配送权，其中省独配送权7个。

此外，报告显示，2016 年 9 月，九州通参股投资爱美客，2020 年 9 月，爱美客顺利完成在深圳证券交易所创业板挂牌上市，上市后市场表现良好。2021上半年，九州通下属企业九州通医疗器械集团有限公司与华熙生物科技有限公司达成战略合作，主力华熙生物医美业务落地。“爱美客”与“华熙生物”共同成为九州通合作伙伴，推动公司医美业务的发展。

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发力零售市场

除积极应对带量采购之外，在处方外流和分级诊疗的推进下，四大药商也不约而同的加强院外零售市场的布局，投入DTP药房、数字化药房。

国药控股

在零售这一块，国药基础深厚，半年报显示，公司零售直销业务已经覆盖全国 500 强连锁和众多单体药店，直接渠道覆盖超3万家门店，渠道延伸共覆盖超过8万家门店，报告期内相关领域销售额同比增长8.26%。

政策利好零售市场，国药股份正积极推进零售终端的开发与覆盖，同时加大销售网络的拓展力度，根据市场情况寻求拓展零售合作项目。为推进零售市场战略布局，国药积极推动专业化药房开办工作，预计年内将正式运营。

华润医药

2021年上半年，华润医药零售业务实现分部收入36亿港元，同比增长20.1%。零售板块业务增长迅速的主要原因是高值药品直送业务业务收入增速较快，华润医药的的DTP业务2021年上半年实现收益约人民币2,096百万元，同比增长约21.3%。

报告期间内，华润医药打造了DTP后台一体化运营和药学服务平台，完善输注中心建设模板，同时，对零售门店持续加强经营规划和标准化管控，完善零售业务ERP系统覆盖，并积极拓展优化DTP等专业药店布局。报告期间，华润医药还在江苏落地中医养生等提供健康管理服务的药诊康综合体。截至2021年6月30日，华润医药共有846家自营零售药房，其中DTP专业药店总数已达203家，覆盖中国89个城市。

除推进专业化药房的业务外，华润的另一发展重点是发挥工业品规+商业区域化组合优势，利用华润医药工业在OTC领域的产品品规优势，助力拓展终端市场。此外，华润医药为拓展零售业务场景，还在积极开互联网业务。报告期间内，B2B在线平台「润药商城」交易额达人民币138亿元，较同期增长24%。同时，华润医药还在为终端客户提供B2C、O2O运营、供应链金融、虚拟联合库等服务，截至本期末已有近1,000家社会药店试用华润代运营服务。

上海医药

上药在零售板块也早有积累，报告显示，上海医药拥有国内领先的线上线下一体化的药品零售业务，覆盖全国16个省区市的2,000多家品牌零售连锁药房。

上药云健康是上海医药孵化的“互联网+”医药商业科技平台，主要以 “DTP 专业药房”和“互联网+服务”为基础发展创新药、普慢药提供服务。今年1月，上药云健康完成10.33亿元B 轮融资，计划在下半年抓住政策机遇，为旗下全国“益药·药房”全力争取“双通道”资质。

九州通

九州通公告称，公司目前零售业务占比较小，但公司未来将利用已有的供应链优势，通过批零一体化模式及线上线下相结合，赋能公司零售业务，拓展公司数字化零售。

在零售板块，九州通于今年1月推出万店联盟计划，依托供应链与客户资源优势，通过品牌授权的加盟模式，整合集团终端、采购、电商等资源赋能终端药店。公告称，这一计划预计在3年内实现3万家以上联盟药店加盟。截至目前，“万店联盟”项目签约门店已达3237家，至今年年底之前争取超过5000家。此外，九州通还大力拓展 DTP 药房、 医院药房等专业药房业务。截至期末，已投入运营 2 家 DTP 药房、2 家重症慢病医保店、9 家医 院药店、11 家院边店。

医药电商板块，九州通自主研发推出了智药通App，报告期内智药通平台有效供应商为 2328 家,有效覆盖下游终端客户14.43万家。2021年上半年，九州通 B2B 电商业务销售规模达 81.78 亿元，占公司主营业务收入比重提升至 13.20%。