学大教育股票、学大教育股票还会跌吗?

经济观察网 记者 叶心冉 6月18日，学大教育(SZ：000526)发布公告称，将使用募集资金置换公司预先投入募投项目的自筹资金3113.89万元。同时，未来十二个月内，公司及控股子公司拟使用额度不超过8亿元的闲置自有资金进行委托理财。

学大教育的投资收益曾让其在2020年获益7340万元，占利润总额比例达94.19%，具体包括交易性金融资产投资收益4759万元 ，银行理财产品收益1572万元，长期股权投资收益889.93万元等。

今年一季报，学大教育实现营收6.92亿元，同比增长15.31%；归属于上市公司股东的净利润536.69万元，较上年同期扭亏为盈，但公司扣非净利润-1099.61万元。

报告期内，学大教育的投资收益为-110.9万元，同时，交易性金融资产相较2020年12月31日增加27177.69%至3.301亿。公司指出，交易性金融资产增加，主要原因是公司本报告期购买理财产品增加所致。

学大教育面临持续的主业压力。2015年-2020年，公司的扣非净利润，除却2017年是正向之外，其余均为负值。2018年-2020年的扣非净利润分别为-596.8万元、-46.73万元、-8044万元。

5月17日，学大教育还曾被北京市教委点名通报。北京市教委印发的《北京市教育委员会关于检查校外培训机构发现问题的通报》指出，部分机构存在违规问题。其中，北京市朝阳区学大教育培训学校存在开展低价营销、贩卖焦虑等不当广告宣传的违规问题。

并且，校外培训所面临的监管愈加严格。6月15日，教育部召开校外教育培训监管司成立启动会。上个月，《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》发布。业内人士指出，行业发展前景堪忧，未来强规范整顿，政策趋严或是趋势。

另外，学大教育因私有化产生的借款仍未解决。

2016年初，银润投资（学大教育前身）向紫光卓远借款23.5亿元，用以完成学大教育私有化。同时计划以19.13元/股的价格向不超过10个发行对象开启55亿元定向增发。但因受2015年资本市场影响，定向增发被迫中止。由此，紫光学大背负高达23.5亿元的高昂债务，以及每年8000万元的利息。

去年年底，公司非公开发行股票获得批复，扣除发行费用后，公司实际募集资金净额为8.22亿元。根据披露，截至 2021年6月17日，公司募集资金账户余额约为人民币5.79亿元，募集资金已使用约2.47 亿元。

此前，根据计划，募集资金将用于教学网点建设项目、教学网点改造优化项目、OMO 在线交易平台建设项目，以及2.47亿元用于偿还股东紫光卓远借款。

5月底，根据学大教育发布的公告，公司与紫光卓远、芯鑫保理的借款仍有共计10.45亿元及相应利息的债权未予还清。学大教育将该借款进行了展期，展期期限自2021年5月24日起至2022年3月31日止，展期借款利率为4.35%/年。按照利率计算，年利息超过4000万。

4000万是学大教育去年一年的净利润。2020年年报显示，学大教育营收达24.30亿元，同比下降18.79%；净利润达4369万元，同比增长215%；扣非净利润则亏损8043万元，同比下降17111.33%。

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