〈天神娱乐股票〉002354 天神娱乐股票

两年爆亏近83亿元，又在不到一年时间以1.53亿元净利反弹。天神娱乐是如何做到的？

5月12日，大连天神娱乐股份有限公司（以下简称“天神娱乐”）发布撤销退市风险警示公告，自 2021年5月25日（星期二）开市起复牌，证券简 称由“*ST 天娱”变更为“天神娱乐”；证券代码不变，仍为“002354”。

2010年2月，天神娱乐在深交所上市，2014年经重大资产重组主营业务变更为电竞游戏，数据流量是另一个主营业务。

《黎明之光》、《坦克风云》、《傲剑》等游戏都是天神娱乐研发的；公司参与投资的影视作品有《余罪》、《将夜》、《民国奇探》等。

更让公众记忆犹新的是，在2015年天神娱乐大股东朱晔花了234万美元(约合1500万人民币)同巴菲特吃饭。

随着业务不断扩大，天神娱乐的收益也不断扩大。

2015 年至2017年天神娱乐营业收入分别达 9.41 亿、16.75 亿、 31.01 亿元，归母净利润分别达 3.62 亿、5.47 亿、10.20 亿元。

2018年，天神娱乐发起了10余起并购案，收购金额近100亿元。据天眼查显示，目前，天神娱乐控股了20家公司，5家100%控股，10家控股比例在50%以上。

然而，扩张的回报还未显现，天神娱乐迎来了连续两年近83亿的亏损。

2018 年至 2019 年，天神娱乐营收分别为 25.99 亿元、13.35 亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为-71.51 亿 元、-11.98 亿元。天神娱乐也一度被股民称为“雷神”。

对于亏损,天神娱乐对此解释称，由于前期外延式扩张过度，由此产生的债务规模激增。2018 年，受游戏行业版号冻结、总量调控等以及影视行业规范税收秩序、限制特定题材、治理艺人片酬等监管政策调整影响，公司经营业绩大幅下滑，并引发连锁反应，陷入了严重的债务危机与经营危机。

2019年8月，天神娱乐收到了中国证监会调查，其与朱晔共同收到了大连证监局的警示函。警示函揭示了天神娱乐和朱晔在资金占用、关联交易以及信批等方面的问题。

同年8月，天神娱乐开始挽救危局。从天神娱乐历次发布的公告中可以看出，变化首先发生在内部，董事长杨锴辞职，引入新管理层。

而后是债务重组。2020年4月*ST天娱提交重整申请，同年12月9日，重整完成。

2020年天神娱乐就实现净利润增长，营收9.96亿元，归属于母公司所有者净利润1.53亿元，比2019年同期上升13.51亿元。

2021年第一季度，营收2.83亿元，同比增长30.74%；归属于母公司所有者净利润0.18亿元，比2020年同期上升0.89亿元。

尽管摘帽ST，但天神娱乐的游戏业务与影视等流量业务受监管政策影响强，业务又在2018、2019年两年亏损，未来天神娱乐将如何追回？

（作者 | 市界 宋新澳，编辑 | 老猫）