鹏华新兴产业——鹏华新兴产业206009

上证指数从6月中旬的5100点跌至8月26日的3000点以下，不到三个月的时间2000多点的跌幅重创了偏股基金，一个季度以来共有超过110只偏股基金净值惨遭腰斩。不过，主动管理的股票型基金中也有异类，凭借严谨的行业布局和个股精选，鹏华新兴产业基金在市场巨震中表现出极强的抗跌性，今年以来仍保持了较高的回报。据Wind数据统计，截至8月27日，鹏华新兴产业今年以来的净值增长率为33.93%，在526只同类可比基金中排名前1/10。

尽管投资方向被认为是前期涨幅过高的新兴产业，但鹏华新兴产业自6月16日市场大幅下跌以来，不仅显著低于创业板的调整幅度，同时也低于上证综指和沪深300等国家队力挺的大盘指数。Wind资讯数据显示，自6月16日至8月27日，鹏华新兴产业期间净值跌幅为36.96%，而同期创业板指数跌幅为46.98%，上证指数和沪深300指数同期跌幅分别为39.10%和38.60%。

Wind资讯数据同时显示，鹏华新兴产业期间回撤优于同类产品，回撤幅度低于普通股票型基金指数和成长风格型基金指数。在最近一年时间里，鹏华新兴产业业绩表现稳定，收益率为38.57%， 同类排名稳居前1/3；下行风险为24.8943，收益标准差为35.0554，均小于同类平均；从投资角度来看，该基金短、中期风险均较小。

中国经济调结构是大势所趋，尽管现在新兴产业估值比较高，盈利增速还没有达到跟估值相匹配的阶段，但从机构实际调研和已公布的报表情况来看，中小创公司的业绩增速要明显好于主板，是经济转型以及未来发展的希望。从鹏华新兴产业持仓情况来看，其组合结构长期以成长股为主，精准布局了互联网+、中国智造、医疗健康、国企改革等经济转型受益标的，安全边际高的优质成长股占有相当比例。

鹏华新兴产业股票基金经理梁浩在二季报中表示，降准降息并未解决宏观经济的低迷，目前公布的宏观数据仍不佳，配资盘的崩溃导致了6月底开始的股指大幅下跌。往后看，对市场未来的整体走势相对悲观，但是，不少能够穿越周期的优质成长股随着指数的下跌也出现大幅下调。在暴跌的风潮过后，相信能够穿越周期的成长股会走出独立行情。

梁浩同时认为，中国社会需求结构已发生变化，这个过程中会有新产业出来，如现在的传媒行业及健康服务行业。虽然现在存在经济形势不见好转，产业结构不合理、新成长力量还没有起来、中高端产业升级难度比预期高等问题，但是成长股里仍可以找到一些不错标的，尤其在创业板股票中，仍有一些公司没有被挖掘，这些公司盈利稳定增长，估值也可以接受，值得重点关注。