黄国英、黄国英简介

联想(00992)公布业绩后急跌，又是另一隻在短短3个月之间，两次季度业绩就由天堂折返人间的股票。睇业绩买股票，随时会在最高位睇好，做足功课反而输到呕泡，输钱更输埋信心。

有如联想的例子其实颇多，尤其是中资股，当然一个主要理由是香港公司不是间间都公布季绩，基数较少。出现这种令人无所适从的情况，是因为经营环境似好非好，而且变化得极快，单单是油价在半年之内暴跌两成几，已经足以令全球各国经济实力大洗牌。

不过，类似油价急跌的众多变化，影响力要渗入实体经济往往是需要一段时间，上一次季度业绩未反映，今次却可能中晒招，就算未中，分析员也可能作出前瞻预期，掉头睇澹。

业绩后见好再追，是以往常用招式之一，目前这种环境却要十分小心。其实归根究柢都不外乎是看预期，用赛马作比喻就是看评分，股价在高位要挑剔，低位则可以宽鬆。一单还一单去分析，当然是艰苦，想化繁为简，就要先先学懂判断分辨出处于结构性增长，或者是超级增长周期的公司，和那些普通周期股的分别，即是想睇业绩之前，先将选择范围大幅收窄，节省时间兼避免受诱惑。

王者的数目理所当然甚少，此所以巴菲特的持股名单并不长。这样做法当然比较闷，不过在目前的经济环境，周期股睇法及盈利表现都过于飘忽，赌少一瓣并无特别损失。

丰盛金融资产理管董事 黄国英(作者为注册持牌人士)