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【金属期货】

沪铜：

隔夜LME市场因圣诞假期休市，但需求处于淡季，年底资金问题，对中国明年经济刺激力度的忧虑，一系列偏空的担忧和因素还是压制着价格，预计类似情绪短期内还将继续施压。但缺乏伦铜引导，而且此前已经累积一定跌幅，令价格持续下探力度受限，将表现为偏弱震荡格局。预计今日沪铜主力合约波动区间在43500-44600元。

沪铝：

隔夜LME休市，沪铝夜盘高开低走，价格自高升至12715元/吨，最低12565元/吨。随着大宗商品在周一大幅下探，目前存在一定回调需求，预计今日沪铝三月期铝大致运行空间为12550-12720元/吨。

沪锌：

隔夜LME休市。沪锌在周一经历断崖式下跌，隔夜沪锌夜盘继续下挫，收盘于19860元/吨，较前一交易日下跌515元/吨或2.53%。当前锌的需求转弱，加之宏观面转弱，领导人宣布中国GDP可以不保6.5%，市场解读为中国GDP或将继续放缓。预计今日锌价继续维持低位，大致运行区间为19600-20000元/吨。

黑色资讯：

国信中心专家：预计2017年出口下降5% 进口下降7%左右

2017年铁公机投资或将保持3万亿规模

工商总局：降低市场准入制度性成本 新设企业增长旺盛

工信部预计今年工业增加值增6% 支持GDP增6.7%

剥离160亿内陆资产 山东钢铁“沿海”战略又进一步

未来10年全球多数矿产需求将达峰值

全球铁矿石“巨头”扩产步伐不停

贵金属：

周一(12月26日)因圣诞假期国际金市全天休市。上周五(12月23日)因美国公布的经济数据表现靓丽，暗示美联储可能加快升息，但对美元指出的提振较为有限，资者纷纷离场过节，交投也较为清淡。金价近期一直在1122美元/盎司至1142美元/盎司之间维持窄幅整理的走势，在1142美元/盎司附近的短期底部已形成，金价已从11月20日的低点1125美元/盎司附近有所反弹，但由于美元的强势和美联储加息的预期打压，金价仍承压于10日均线1142美元/盎司附近。在加息前有很多负面情绪，但现在市场恢复平衡，短期对金价构成支撑。

【农产品期货】

豆粕：

因国内豆粕现货市场货紧价高，后期豆粕基差点价成本较低，而买家入市谨慎，现货成交清淡，上周远月基差成交量也大减，经销商为锁定利润积极抛售，下跌速度较快。加上大豆到港庞大，2-1月进口大豆到港量近1700万吨，油厂榨利丰厚，开机率高企，上周全国油厂大豆压榨量仅略增至186万周比增0.14%，本周及下周将各增至192万、193万吨，今天日照中纺纺、黄海、青岛渤海均恢复开机，而广东地区除中粮停机外，大多处于正常开机中，两地此前供应极度紧张局面略有缓解。

阿根廷强降雨缓解旱情，巴西大豆因天气良好，产量或创纪录，且今年巴西豆上市较早，最大主产州已开始收割，预计接下来的7-10天大规模收割将会展开，美豆出口早早就面临巴西大豆竞争，及美元强势，均令近期美豆偏弱运行。而油厂开机率高企，随着成交量的缩减，豆粕库存量将慢慢增加，基本面支撑将逐步减弱。前期因货源紧张涨幅过大，目前国内豆粕现货价格整体仍处于高位区域，与期货价差较大，供应紧张慢慢缓解之后，豆粕整体还将延续震荡回调整理。操作上，买家暂维持观望或随用随买。

棕榈油：

截至今日全国港口棕榈油库存量上升至28.95万吨，较上周28.3万吨增2.3%，较上月同期的23.6万吨增5.35万吨，增幅22.7%。当前棕油库存较前期有所增加，但仍处于低位区域，目前仅有的货源还高度集中在油厂和大进口商手中，现货紧张局面仍未缓解。

目前仍处于春节前的备货旺季，豆油库存仍有所下滑，据我们统计，国内豆油商业库存总量91.39万吨，较上周同期的91.49万吨降0.1万吨降幅为0.11%，较上个月同期的99.65万吨降8.26万吨降幅为8.29%，较去年同期的93.36万吨降1.97万吨降2.11%。

目前豆棕价差虽然逐步扩大，截止12月26日，国内豆棕价差在723元/吨，但始终处于不合理范围，仍低于正常价差800-1000元/吨，买家依旧大多转向采购豆油，导致棕榈油成交始终低迷。

总的来看，阿根廷强降雨缓解旱情，巴西大豆产量或创纪录，且今年上市早，最大主产州已开始收割，美豆出口面临竞争，及美元强势，均令近期美豆偏弱运行。大豆到港庞大，12-1月大豆到港或近1700万吨，12月份国内各港口进口大豆预报到港139船889.95万吨，高于11月份的783.05万吨，1月份大豆到港量预计也将达到800万吨，多数油厂开机率超高，据我们统计，上周全国各地油厂大豆压榨总量1862300吨，较上上周的压榨量1859600吨略增2700吨，增幅0.14%。进入12月下旬，大豆集中到港，且大豆压榨丰厚，油厂开机积极性较高，若无意外，预计本周油厂开机率将继续趋升，而国内棕榈油需求极度欠佳，今日国内油脂市场继续回调整理。

但当前仍处节前备货旺季，油脂库存无压力，且12月前20天马来西亚棕榈油产量下降8%，预计12月马来西亚棕榈油库存仍难有改善，使得马盘暂难持续深跌。另外，人民币持续贬值提升进口成本，以及经济复苏、通胀预期及看涨原油，预计油脂中长线震荡上行趋势或未改。加之，连盘油脂持续大跌后午后跌幅明显收窄，连棕油温和收涨，预计短线棕榈油现货跌势也将放缓，未来几天或有技术反弹可能，但美豆较弱将限制油脂涨幅，整体或转为区间震荡。操作上，买家暂随用随买为宜，等待棕榈油与豆油价差恢复到正常水准再加大采购力度，有需要补库的可买入豆油。

白糖：

26日下午主产区现货报价综述

广西糖网26日讯 今天下午盘面远月合约继续大幅收跌。不过各主产区现货报价基本保持不变，总体成交一般偏淡。具体情况如下：

柳州：中间商新糖报价6750元/吨，报价不变，成交一般；部分集团新糖站台报价6950元/吨，报价不变，成交清淡。

南宁：中间商陈糖报价6700元/吨，报价不变，成交清淡；部分集团陈糖仓库报价6500元/吨，报价不变，成交一般；新糖厂仓报价6650-6710元/吨，二级糖报价6610元/吨，报价不变，成交清淡。

湛江：制糖集团新糖报价6700元/吨，报价不变，成交一般；中间商新糖报价6700元/吨，报价不变，成交一般。

云南：昆明中间商陈糖报价6560元/吨，报价不变，成交一般。

乌鲁木齐：优级甜菜糖新糖报价6650-6850元/吨，报价不变，成交不好。

棉花：

12月26日，郑棉主力合约1705合约收涨，开盘15150元/吨，收盘14780元/吨，结算价14860元/吨，较前一交易日结算价下跌335元/吨，跌幅2.2%。成交量298810手，持仓量减少18370手。