[债务减记]债务减记50%是什么意思?

创历史先河！包商银行65亿二级资本债全部减记！这是要赖账！

作者：齐俊杰

2019年5月开始，包商银行出就被接管，并且一直在被风险处置当中，这已经不是什么新闻了，昨天突然传来消息，包商银行发布公告，说2015年包商行的二级资本债，差不多65个亿，本金给予全部减记，累计应付利息也不再支付。公告还说，双十一当天，该行接到人民银行和银保监会的通知，人民银行、银保监会已经认定包商银行发生了“无法生存触发事件”。这种事情，在中国的金融市场历史上还从没发生过，也就是说包商银行这次算是开了历史先河。

这段话比较费解，可能很多人压根没听明白，老齐给你翻译一下，二级资本债一般都是商业银行发行的债券，用来补充银行资本金的，他的作用是提高银行的资本充足率，拓宽银行资本补充渠道。银行大家都知道，他就是一个玩钱的金融机构，一手揽储或借钱，一手放贷，从而赚取利差。按照央行和国际巴塞尔协议的要求，银行放贷是有要求的，那就是你得有足够的资本金，这个钱不够，就会影响银行赚钱，所以为了多放贷，银行就得多借钱。这才有了二级资本债。这种债一般比较长，差不多10年左右，利息5-6%左右。这次包商行的这个二级资本债，是5+5的模式，也一样是10年，票面利息是4.8%。其实并不高，当时大家怎么也没想到他会出问题。而最近5年左右吧，二级资本债对于银行来说非常重要，是银行补充资本金的重要渠道。而且他还有一个特别重要的条款，就是减记条款，也就是当触发事件发生的时候，这个债务可以被减记也就是钱不用还了。那么触发事件又是什么呢？就是领导说了算，银保监会认定就可以了。这次包商银行的二级资本债，都是其他金融机构在购买，这些金融机构，共同承担着65亿的损失。这些金融机构显然也都得听领导的，既然领导说话了，那这笔债自然也就算了。

大家可能很奇怪，有这好事？还真有，一般要么是国有企业之间，大家左兜掏右兜的钱，反正都不是自己的，都是国有资产，那就一块喝顿酒，之前的债务就算了。这就好比，你借给你丈母娘的钱，还能往回要吗？你媳妇一张嘴，这基本就算吹了。还有一种情况是国家之间，比如当年希腊，他就是还不上了，你逼死他他也还不上了，你非得要他还钱，他可能干出更出格的事情，比如退出欧盟，甚至闹出动乱，爆发战争等等，欧洲几位大佬一商量，算了吧，一半不用还了，给他减记了50%，具体方法是，金额不变的情况下， 从3年延长到30年，大家想象，3年后还你1万，和30年后还你1万，这能是一个概念吗？90年万元户就是富人了，现在一万块钱，就是一个月的平均工资，所以基本就相当于那些债务人，这笔钱就不要了。当然也会有一些条件，比如帮助他重组金融机构，希腊也被迫让出了一些主权。所以债务减记，就是钱不还了，债权人也基本同意。

最后再说说这个原因，更让人啼笑皆非，包商银行发生了“无法生存触发事件”，这莫非是要倒闭不成，引来了无数的猜想，要知道历史上的银行倒闭可着实不多，第一次是当年海南炒房，海南发展银行跟着瞎搞，最后海南房产泡沫破裂，海南发展银行遭遇挤兑，央行给了34个亿应对，但最终没救过来，还是破产了。另外的其实都不能算是正经八百的银行了，比如河北肃宁尚村的农村信用社，也出现了经营不善破产清算的情况。但这都是非常小的规模。不值一提。

这次包商银行可能会是个大瓜，光资产就5000多个亿。这要是真破产了，不说是金融地震吧，也够大家喝一壶的。

这个事的影响很坏，对于银行，特别是中小银行来说，肯定是个巨大的利空。这开始借钱不还了，以后谁还敢买你的二级资本债，二级资本债发不出去了，那么中小银行就补充不了资本金，业务规模就会受限。要想增长可就难了。再加上金融让利的大背景，然后还借不来钱，弄不好几年都没有利润。那么银行也就别想分红了。所以对于银行股的整体估值，就要重新计算。工农中建可能影响不大，但是中小银行的估计可能要下跌了。所以我们一直强调，虽然银行很便宜，但这几年他会水逆，不是银行的机会，如果非要投资，主要也是以工农中建交，招商，兴业，浦发这种大行为主，中小银行尽量少碰。不确定性还是太强，银行别看现在分红挺高，如果未来几年没利润了，他也就不分红了，到时候分红没了，股价还跌，估计你就很难扛得住了。所以银行只能用24个月的定投策略。而不能买的太多和太快。