[宿华]宿华是湖南哪里人

虎嗅机动资讯组作品

作者 | 胡展嘉

题图 | 视觉中国

“短视频第一股”争夺战即将在中环上演，张一鸣和宿华也迎来了最后一战。

10月27日，据IFR报道，有知情人士透露，快手计划最早于下周提交在港上市申请。此前消息称美银和摩根士丹利为快手的保荐人，估值目前已经摸高到500亿美元，其最大股东腾讯或成最大受益人。

事实上，自去年开始，快手上市的消息就不断传来，有媒体称，快手自去年年底就启动了上市计划，当时第一选择是赴美上市，但今年上半年进展一度停滞，直至今年年中，才重启了赴港上市的计划。据了解，快手公司上市团队的目标是赶在2021年第一季度挂牌。

而在快手上市消息以半年为单位传得甚嚣尘上时，10月26日，据澎湃新闻称，字节跳动拟推抖音单独赴港上市，据知情人士称，高盛等多家投行曾与字节跳动沟通承销事宜，对此，字节跳动相关负责人回复表示，在考虑部分业务上市计划，但还没有最后确定。

消息还在扑朔迷离，市场却开始一片欢腾，毕竟抖音和快手在各种较量和咬合不断加剧的情况下，谁能率先上岸，在IPO这一关键战役中拔得头筹，也是这场竞争拉锯战中最为精彩的一幕。

快手比抖音更急于上市？

毫不夸张地说，抖音和快手，无论是在短视频赛道，还是直播带货赛道，双方的竞争已然进入白热化。

今年9月15日，在上海举办的第二届抖音创作大会上，北京字节跳动CEO张楠提及了字节跳动短视频产品抖音目前的用户数据，截至2020年8月，包含抖音火山版在内，抖音的日活跃用户数已超过6亿。

今年2月21日，根据快手大数据研究院发布的《2019快手内容报告》，快手日活在2020年初也已突破3亿。在日活领域，快手已经落后抖音一大步。与抖音相比，最能体现快手优势的便是电商领域。

根据行业专业研究机构发布的调查研究报告显示，抖音在今年前6个月共增加285万名直播主播，累计直播5531万场。

与此相比快手前6个月共增加72万名直播主播，直播共计1273万场。虽然抖音在主播和直播增长数量上均高于快手，但双方在带货销售额上的数据对比却是119亿元对1044亿元，快手几乎是抖音的10倍。

今年9月16日，快手电商宣布2020年8月快手电商订单量超5亿单。过去12个月，快手电商累计订单总量仅次于淘宝天猫、京东、拼多多，成为电商行业第四极。

双方优势明显，劣势也相当突出，目前面临的优势和短板也是行业的集体困境，第三方数据显示，抖音和快手已经覆盖了国内87%的互联网用户，用户使用时长占比在8.8%。

也就是说，上半场的较量已分出上下，下半场的竞争输赢，更多取决于直播电商这个变量上。

快手、抖音直播电商业务情况对比（来源于：MobTech 2020中国短视频行业洞察报告）

因此，从各方面来看，快手目前如果想追赶抖音，直播电商这个变现渠道，是其取得胜利的绝佳切入点，而电商领域对供应链、物流要求极高，同时需要大规模资金持续注入，此时快手的上市，在急迫性上显然比抖音更胜一筹。

“在电商上重点发力的打法没有错，因为这是快手最有可能实现弯道超车的地方。”一位长期关注TMT领域业内人士称。

为了能够在电商领域做更多谋划，快手早已筹谋布局。今年3月，快手对影响范围较大的部分用户的连麦PK卖货行为进行规范。

今年5月，快手平台两大家族快手平台的两大主播“散打哥”与“辛巴”纷纷退网，外界认为这是快手彰显“普惠”价值观的一大动作。

不久后，快手又与京东联姻，双方在快手小店的供应链能力打造、品牌营销和数据能力共建方面展开深入合作，共同打造短视频直播电商新生态。京东零售将优势品类商品提供给快手小店，双方共建商品池，由快手主播选品销售…

紧锣密鼓，稳步前进，“快手就是一贯的节奏和打法。目前只不过按照正常的流程和节奏稳步推进。”上述业内人士表示。

快手融资情况一览（数据来源：天眼查）

在快手重点发力电商时，抖音自然也不会被动应对，进入2020年，多位MCN机构负责人称感受到了抖音的巨大变化，抖音的发力点从短视频带货逐渐向直播转移。

“现在带货数据排名与半年前相比有明显的变化，半年前排名前20位的网红，基本以短视频达人为主，现在以直播带货能力为主的达人正在快速上升。”一位MCN负责人称。

在抖音平台上，网红、教育等对流量敏感的行业竞争早已白热化，“如果继续做大广告盘子，只能用电商来支撑。”上述负责人表示。

今年6月，在新一轮的电商业务组织架构大调整中，抖音正式成立了以“电商”明确命名的一级业务部门，以统筹公司旗下抖音、今日头条、西瓜视频等多个内容平台的电商业务运营。

据媒体报道，快手今年全年GMV目标设定为2500亿元，而抖音直播电商的GMV目标也高达2000亿元。此番上市争夺战，对于双方而言，均能为电商业务获取更多的弹药。

抖音赴港，不止在电商

“对字节跳动而言，抖音此时上市的背景可能不是从资本市场，也不是和快手竞争的角度去考虑。”千行资本创始合伙人邱炜称，“也许有，但不是最主要的。”

他表示，“双方目前想要更快速进入资本市场，无非是融到钱做更多的事情，也不排除之前资本有退出的需求。”

在他看来，首先，目前中美关系处于敏感时期，去美股上市不确定性很大，其次，现在港股市场回暖，股民对抖音快手比较熟悉，双方此时进到港股市场，也有利于获得更多融资并提高股价。“尽管现在上市不是最好的时机，但对他们来说，这个窗口也不容错过。”

最重要的是，目前抖音选择赴港上市的最大背景是TikTok（曾被看作国际版的抖音）在其他国家被封禁的遭遇，此时抖音的选择更像是这种局面下的不得不为。

从印度到美国，TikTok海外市场接连遭遇重击，据晚点 LatePost报道，在印度禁令颁布后，TikTok的损失规模可能在 60 亿美元上下。

随后，TikTok又在美国遭遇禁令，在印度和美国之外，其他国家对TikTok封禁的连锁效应也在不断发生。

今年7月，日本议员联盟建议禁用TikTok等中国APP；今年10月，巴基斯坦宣布将禁用TikTok，理由为收到社会各界“关于TikTok不道德及不雅内容的大量投诉。”

笔者曾在过往文章《TikTok“生”不由己：张一鸣绝不认输》中提到，字节跳动真正的崛起并不是完全因为中国业务，TikTok在2018年进入美国市场后，便在美国青少年中间风靡。TikTok在印度的下载量超过6亿次，据TechCrunch数据显示，TikTok在印度也拥有2亿的月活用户。一旦业务终止，等于全球化想象空间消失一半。

在出海业务频频受阻，估值想象空间不断下调的当下，字节跳动不得不把目光转向国内。

“在TikTok阴影下，投资者对抖音的信心也会不如从前。此时选择上市，更多是为了分散风险，提升投资人的信心。”一位不愿具名的业内人士称。

抖音背后母公司字节跳动融资情况一览（数据来源：天眼查）

在他看来，抖音选择此时上市，或许有几重考虑。

首先，在上市后，所有数据透明化和公开化，变成一家公众公司后，能够某种程度上缓解投资者和市场的焦虑；其次，分拆上市后，对于母公司字节跳动而言，也能够分散风险，当覆盖更多的受众后，在制裁来临时，也拥有了更多舆论上的筹码；再次，选择这个窗口，对快手上市的声量和影响力也会起到一定的分量作用。“可谓是一举多得。”

“其实，严格意义上来说，两家公司都没有此刻上市的紧迫必要，毕竟处于美国大选的关键节点，股票市场目前都是保守策略，机构和投资人现阶段都比较谨慎，会尽量减少仓位，增加债券投资，减少股票投资，市场是比较脆弱的。”对于抖音、快手此时上市，邱炜这样表示。

但无论如何，属于张一鸣和宿华，这两位80后的战役，已经迎来最关键的时刻。