‘汇丰晋信中小盘’汇丰晋信中小盘低波动策略

金融界基金02月04日讯 汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金（简称：汇丰晋信中小盘股票，代码540007）公布最新净值，上涨2.06%。本基金单位净值为0.9393元，累计净值为0.9593元。

汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金成立于2009-12-11，业绩比较基准为“中证中小盘700指数*90.00% + 同业存款*10.00%”。本基金成立以来收益-4.35%，今年以来收益3.50%，近一月收益3.50%，近一年收益-21.87%，近三年收益-0.36%。近一年，本基金排名同类（304/563），成立以来，本基金排名同类（313/700）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为-10.00%，近两年定投该基金的收益为-15.73%，近三年定投该基金的收益为-14.70%，近五年定投该基金的收益为-11.91%。（点此查看定投排行）

汇丰晋信中小盘股票基金成立以来分红1次，累计分红金额0.30亿元。

基金经理为侯玉琦，自2013年04月13日管理该基金，任职期内收益30.92%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为坤彩科技（持仓比例4.68% ）、陕西煤业（持仓比例4.43% ）、国投电力（持仓比例4.36% ）、立讯精密（持仓比例3.95% ）、恒顺醋业（持仓比例3.76% ）、完美世界（持仓比例3.74% ）、万华化学（持仓比例3.65% ）、东方财富（持仓比例3.48% ）、中科三环（持仓比例3.47% ）、浙江龙盛（持仓比例3.36% ），合计占资金总资产的比例为38.88%，整体持股集中度（低）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为通化东宝（持仓比例5.62% ）、长春高新（持仓比例5.43% ）、华润双鹤（持仓比例5.40% ）、陕西煤业（持仓比例3.86% ）、国投电力（持仓比例3.80% ）、浙江龙盛（持仓比例3.79% ）、东方财富（持仓比例3.76% ）、中科三环（持仓比例3.48% ）、天齐锂业（持仓比例3.14% ）、金风科技（持仓比例3.01% ），合计占资金总资产的比例为41.29%，整体持股集中度（中）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度市场跌幅较大，沪深300指数下跌12.45%。从行业板块看，农林牧渔、电力设备、房地产等行业表现较好，而石油石化、钢铁、医药等行业相对较差。整体看，宏观经济运行平稳，经济下行压力持续，不论是投资、消费还是出口都有一定的下行压力。中美贸易摩擦对经济环境和微观行业的影响还未消除，未来不确定性较大。我们认为经济大幅下行的可能性较小，主要是来自房地产投资下行的压力，以及对基建的传导带来的压力。从货币政策看，央行继续保持稳健的货币政策，控制杠杆率，防控系统性金融风险。财政政策看，减税和财政扩张政策共同发力，这对经济有一定的托底作用。全球经济增长同步趋缓，2018年以来全球经济增长由同步复苏逐步走向分化，包括中国在内的新兴国家经济增速持续下行，2019年随着减税刺激政策的效应逐步弱化，预计美国经济内生性增长动能的下行趋势会逐步显现，进而使得全球经济增速趋于放缓。操作上，我们保持相对较低的仓位，降低了医药类公司的配置，增配了部分业绩较好的传媒股以及一些估值较低、确定性较强的电力、电子、化工个股。展望2019年一季度，我们认为经济将平稳增长，金融杠杆率有望下降，房地产库存逐步下降，风险逐步出清。随着经济结构的转型，产业结构将不断优化，技术和效率的提升、新经济、消费升级将成为拉动经济的新动力。展望市场，我们判断市场将以震荡市、结构性行情为主流，绝大部分行业估值已经降至历史低点，大幅向下风险较小。本基金将更多寻找优质的个股作为投资标的，保持相对较低的仓位。从配置的角度，我们将重视行业和个股的业绩的确定性。

报告期内基金的业绩表现

本报告期内，基金份额净值增长率为-7.18%，同期业绩比较基准收益率为-11.46%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望