PE系公募基金胎动，监管待考

据悉，PE巨头深创投已经向证监会提交申请，希望设立公募基金——红土创新基金管理有限公司。如果深创投成功设立红土创新基金，那将成为首家PE系公募基金。

不过PE控股公募基金将会遭遇监管瓶颈，如果PE控股的公募基金在二级市场投资PE参股公司，将有利益输送嫌疑，将加大监管难度，未来还需要监管层建立相关细则进行规范。

深创投发起首个PE系公募基金

据媒体报道，深圳市创新投资集团有限公司（深创投）已经递交了一份设立红土创新基金管理有限公司的申请，该申请近期有望获批。这意味着继券商、保险后，PE系全资公募基金将问世。

早在2012年深创投就有涉足二级市场的想法。当年6月，深创投26%参股红塔红土基金管理有限公司，不过红塔红土基金至今都未发售公募基金产品，业务重要集中在专户。

如果红土创新基金成立，那深创投将拥有100%控股的全资公募基金，未来有望展开二级市场业务。

根据2013年2月证监会发布的《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》，PE和VC被允许开展公募业务。PE开展公募业务已经在政策上开闸，目前符合开展公募业务条件的PE仅深创投、九鼎投资、弘毅投资、同创创业等几家大型PE。

媒体从权威渠道获悉，证监会关于私募基金监管的部门调整已经基本到位。

深创投表示，创立公募基金可以将公司一级市场的经验延伸至二级市场，将私募业务拓展至公募，打通一级和二级市场。

深创投在过去几年，通过一级市场积累了大量的上市公司投资经验，目前深创投所投公司，已经有100个左右的公司成功上市。

目前，红土基金已经拥有20人筹备组，人员来自深创投内部抽调，同时，红土基金正在招募以是股票型投资人才为主的团队。未来深创投将向红土基金委派领导。

监管或遭考验

PE系基金问世，或将加大监管的难度。

在过去几年，市场PE，尤其是在创业板有所收获的PE陷入了腐败的舆论中。不过PE系基金的问题可能比PE腐败更严重。PE腐败的模式主要是通过人脉买入即将审批的上市公司，虽然PE腐败有一定危害，甚至会影响新股二级市场的表现，毕竟影响范围较小。但对PE系基金来说，不仅会冲击二级市场的股价，还可能损害基金投资人的利益。基金投资的股票如果与控股PE前期参股公司重合，将存在利益输送的可能，情况可能比券商的保荐+直投更严重。

虽然，PE在一级市场投资未上市公司，对上市公司的质地、基本面都极为了解，结合PE一级市场经验，可以令旗下二级市场基金对公司价值有更深入的研究，但如果母公司与子公司隔离机制不到位，可能将引起利益输送。

控股PE所投公司上市后，旗下公募基金在控股PE所持股票的解禁期前后买入股票拉升股价，令PE方便退出，将形成利益输送。

此外，PE旗下公募基金同样可以在PE所投公司上市初期大举杀入，抬高股价，给控股PE高额浮盈，帮PE做出靓丽的业绩数据。